20250820-华泰期货-中国财政系列十五_财政收入边际改善_支出保持高增_8页_571kb

2025年1-7月财政收支总结

一、一般公共预算收入

2025年1-7月，全国一般公共预算收入135,839亿元，同比增长0.1%。其中税收收入同比下降0.3%，非税收入同比增长2%。分项收入情况如下：

• 国内增值税增长3%（其中出口退税增长9.7%）。
• 消费税增长2.1%。
• 企业所得税下降0.4%，个人所得税增长8.8%。
• 印花税增长20.7%，证券交易印花税增长62.5%。

收入进度为61.8%，略低于过去五年同期均值，财政压力仍存。

二、一般公共预算支出

1-7月全国一般公共预算支出160,737亿元，同比增长3.4%。主要支出领域：

• 社保和就业支出增长9.8%。
• 教育支出增长5.7%。
• 债务付息支出增长6.4%。
• 基建类支出如城乡社区、农林水下降，但受特别国债和专项债支持，总体扩张明显。

支出进度为54.1%，低于五年均值0.6个百分点。

三、政府性基金预算

1. 收入同比下降0.7%，绩效较差，其中国有土地出让收入下降4.6%。
2. 支出同比增长31.7%，扩张显著。中央支出增长4.5倍，地方支出增长18.1%。资金投向重大项目建设和“两新”领域，形成有力经济支撑。

支出进度86.9%，远超五年均值。收入核心城市优质地块成交对基金收入形成支撑。

四、风险提示

短期经济波动、上游价格上涨以及政府性基金收入持续收缩需关注。