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金融工程定期报告总结：A 股市场快照（2026.07.22）

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，由分析师刘晓杰撰写，聚焦于A股主要宽基指数的市场表现、技术指标、资金流动、收益分布、风险溢价、PE-TTM、股息率等关键金融工程分析维度，旨在为投资者提供市场数据跟踪与统计分析，不构成投资建议或预测。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日表现：2026年7月21日，所有宽基指数均上涨超过2%，其中创业板指（7.05%）和中证500（5.25%）涨幅最大。
• 当周表现：除中证2000（-1.73%）外，其余指数均呈现正收益，创业板指（7.51%）和上证50（5.17%）涨幅最大。
• 当月表现：所有指数均下跌，中证2000（-19.25%）和中证1000（-17.59%）跌幅最大。
• 当季表现：与当月类似，所有指数均下跌，中证2000和中证1000跌幅最大。
• 当年表现：创业板指（15.07%）涨幅最大，中证2000（-11.91%）涨幅最小。

2. 均线比较

• 所有指数均处于250日低位上方，表明市场整体处于相对低位。
• 除了上证50，其他指数均破位60日均线，显示市场短期趋势偏弱。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（35.04%）占比最高，其次是创业板指（25.68%）和中证500（20.92%）。
• 换手率：创业板指（4.3）换手率最高，中证2000（3.94%）次之，上证50（0.51%）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指的峰度负偏离最大，表明收益分布更分散；上证50的峰度负偏离最小，收益更集中。
• 负偏态：创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小，表明创业板指出现极端负收益的概率较高。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：创业板指（7.05%）和中证500（5.25%）风险溢价较高，上证50（2.09%）和中证2000（2.43%）较低。
• 分位值：创业板指和中证500的近5年风险溢价分位值较高，上证50和中证2000较低。
• 波动性：中证1000和中证2000的波动率相对较高，显示其风险溢价波动较大。

6. PE-TTM（市盈率-交易市盈率）

• 当前PE-TTM分位值：中证500（93.22%）和沪深300（93.06%）分位值较高，创业板指（74.71%）和中证2000（45.54%）较低。
• 历史趋势：PE-TTM整体呈震荡上扬趋势，但部分指数在2025年9月后出现回调。
• 股债性价比：无指数高于80%分位值，中证500低于20%分位值，显示其估值处于低位，可能存在投资机会。

7. 股息率

• 当前股息率：上证50（3.11%）和中证全指（2.03%）股息率较高，创业板指（0.86%）和中证500（1.30%）较低。
• 历史分位值：中证2000（64.71%）和创业板指（50.25%）分位值较高，显示其股息率处于相对高位；上证50（19.75%）和中证500（7.93%）分位值较低。

关键数据总结

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
• 报告仅从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应自行判断并决策，不将本报告作为唯一参考依据。

投资评级说明

• 股票评级：买入（涨幅>15%）、增持（涨幅5%-15%）、持有（涨幅-5%-5%）、减持（跌幅>5%）。
• 行业评级：增持（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%-10%）、减持（跌幅>10%）。

特别声明

• 本公司及关联机构可能持有报告中提到的公司证券或期权。
• 报告仅供参考，不构成投资建议或法律依据。
• 报告内容可能随时调整，投资者需自行关注更新。

分析师信息

• 刘晓杰：中南财经政法大学经济学学士，股票类书籍《筹码实战分析》、《破解庄家的中国式演练》作者，2026年加入江海证券研究发展部。
• 执业证书编号：S1410526060001

免责声明

• 本报告仅供江海证券客户使用，未经授权不得复制、转载或引用。
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• 报告中的分析和结论可能因市场变化而调整，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。