20160919-川财证券-科技观察周报_巨头布局成为无线充电发展契机_13页_761kb

报告摘要

无线充电技术正迎来快速发展期，其应用领域已从消费电子扩展至智能汽车、家具、家电、动车组、空间站、卫星、军舰和航母等多个领域，预计市场空间可达百亿美元级别。随着苹果、三星、LG等科技巨头的布局以及技术突破，无线充电有望像WiFi一样实现大规模普及。

市场前景广阔：消费电子（如智能手机、智能手表）和智能汽车是无线充电最重要的应用领域。据IHS预测，2015年全球无线充电接收器市场出货量为1.44亿台，预计2020年将增长至10亿台，2025年达20亿台，市场价值接近千亿美金。
技术阵营分化：无线充电技术分为WPC（电磁感应）和Airfuel（电磁共振）两大阵营，前者由Qi标准主导，后者由PMA和A4WP合并而成。电磁感应技术在充电速度、成本和可靠性方面具有优势，而电磁共振技术则在传输距离和摆放自由度方面表现更优。
产业链结构：无线充电产业链包括电源芯片、磁性材料、传输线圈、模组制造和方案设计五大环节。其中，方案设计和电源芯片被国外巨头垄断，而磁性材料和模组制造是当前国内企业具备竞争优势的环节。
投资机会：国内企业在磁性材料和模组制造领域有较强竞争力，相关企业如横店东磁、万安科技、欣旺达等值得关注。苹果、三星等巨头的布局为无线充电市场提供了重要推动力。
风险提示：无线充电技术推广不及预期、技术标准尚未统一、所列公司仅为策略推荐，可能存在研究员未覆盖的情况。

环节	竞争格局	A股相关上市公司
方案设计	技术壁垒极高，由高通、苹果等国际巨头主导	信维通信、中兴通讯、万安科技（参股Evatran）
电源芯片	被高通、英特尔、IDT等国外巨头垄断	全志科技、紫光股份（收购锐迪科微电子）
磁性材料	工艺要求高，TDK、村田等国际巨头主导，但国内在特定磁材方面有优势	横店东磁、宁波韵升、天通股份、顺络电子
传输线圈	精密加工决定充电效率，国内技术沉淀深厚，占据主导地位	立讯精密、硕贝德
模组制造	进入壁垒较低，利润空间有限，但国内厂商具备快速切入能力	欣旺达（全资子公司普瑞赛斯为WPC测试中心之一）

石墨烯辅助制备氮化镓半导体材料：宾夕法尼亚州立大学采用MEEG法首次合成二维氮化镓材料，具备优异的电子性能和强度，有望推动新一代激光、电子器件和传感器的发展。
钛-金合金：莱斯大学研发的钛-金合金强度是钛合金的四倍，适用于医疗植入物，具有良好的生物兼容性和耐摩擦特性。

重点推荐：横店东磁（软磁材料龙头，苹果iWatch无线充电模块间接供应商）；万安科技（参股Evatran，无线充电方案设计核心企业）；欣旺达（模组制造，具备无线充电认证能力）。
投资评级：
- 证券投资评级：
  - 买入：预测6个月内收益20%以上
  - 增持：5%-20%
  - 中性：-5%至5%
  - 减持：-5%以下
- 行业投资评级：
  - 超配：高于5%
  - 全面配置：-5%至5%
  - 低配：低于-5%