2021年11月基金市场绩效分析：海内外市场分化，中国股基指数涨幅较大-20211214-上海证券-15页_785kb

上海证券基金评价研究中心11月市场与基金绩效分析总结

核心内容概览

基础市场分析

2021年11月，中国股市呈现结构性分化与震荡上行走势，主要指数表现如下：

• 上证综指：上涨 $0.47%$
• 深成指：上涨 $2.38%$
• 创业板指：上涨 $8.02%$
• 沪深300：下跌 $1.56%$

市场风格：

• 科技股、小盘股表现强势，涨幅超过 $5%$
• 大盘价值、上证50、消费龙头等板块下跌超 $2%$

行业表现：

• 国防军工、通信、有色金属涨幅居前，分别达到 $12.98%$、$11.29%$ 和 $8.84%$
• 银行、采掘、休闲服务等板块表现落后

债券市场：

• 债市全线上行，中证国债、中证全债、中证企业债收益率分别上涨 $1.01%$、$0.79%$ 和 $0.52%$
• 中证转债上涨 $5.12%$

中债国债收益率：

• 一年期、五年期和十年期到期收益率分别下降至 $2.25%$、$2.69%$ 和 $2.83%$
• 本期末收益率略低于近三年平均水平，分别低于均值 $14.38BP$、$18.06BP$ 和 $24.01BP$

信用利差：

• AAA级企业债与国债利差分别维持在 $49.13BP$、$66.94BP$ 和 $92.85BP$
• AA级企业债与国债利差分别维持在 $80.00BP$、$163.92BP$ 和 $190.80BP$
• 各期限信用利差均有所走阔

全球金融市场：

• 海外权益市场少数收涨，市场整体陷入不确定性
• 菲律宾PSI指数以 $2.07%$ 收益领先，瑞典OMXSPI指数和瑞士SSMI指数分别以 $1.69%$ 和 $0.43%$ 收益排名第二、第三
• 商品市场：小麦和玉米领涨，国际油价大幅下跌，IPE布油和NYMEX原油跌幅分别为 $16.13%$ 和 $19.83%$

基金绩效分析

基金概况

• 中国股基指数：上涨 $1.72%$
• 中国混基指数：上涨 $1.53%$
• 中国债基指数：上涨 $0.58%$
• QDII基金：平均下跌 $2.84%$

股票基金

• 主动投资股票基金：平均收益率为 $2.19%$，超六成基金取得正收益
• 指数型股票基金：平均收益率为 $0.98%$，超五成基金取得正收益

混合基金

• 主动投资混合基金：平均收益率为 $1.91%$，超七成基金取得正收益

债券基金

• 主动投资债券基金：平均收益率为 $0.91%$，超九成基金取得正收益
• 可转债基金：平均收益率为 $6.32%$
• 普通债券基金：平均收益率为 $1.25%$
• 纯债基金：平均收益率为 $0.46%$

QDII基金

• QDII平均收益率：下跌 $2.84%$
• 债券QDII：跌幅最小，为 $0.83%$
• 大中华区股票QDII：跌幅最大，为 $4.44%$
• 商品QDII：跌幅最大，为 $8.77%$

关键信息总结

• 股票市场：结构性分化明显，科技、小盘股表现优于大盘股，国防军工、通信、有色金属行业涨幅领先。
• 债券市场：收益率整体上行，信用利差走阔，债市表现稳健。
• 全球市场：受Omicron变异株影响，市场不确定性增加，海外权益市场多数下跌，但菲律宾、瑞典、瑞士等市场表现较好。
• 基金表现：
  • 主动投资股票基金和混合基金表现相对较好，收益普遍为正。
  • 指数型股票基金收益平稳。
  • 债券基金整体表现平稳，可转债基金涨幅最大。
  • QDII基金普遍下跌，商品QDII跌幅最大，债券QDII跌幅最小。

主要观点

• 11月市场整体呈现结构性分化，投资者情绪波动较大。
• 中小盘股表现优于大盘股，成长性板块更受青睐。
• 债市在流动性稳定背景下延续上行趋势，但受政策影响波动较大。
• 全球市场因疫情和货币政策不确定性而承压，部分新兴市场表现相对较好。
• QDII基金受海外市场波动影响较大，商品类QDII表现最差，债券类QDII表现相对稳定。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心
• 报告声明：本报告基于公开信息，不构成投资建议，不保证准确性或完整性，亦不构成买卖证券的出价或询价。

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