20240429-天风证券-海外与大类周报_对美股反弹行情的持续性保持谨慎_23页_2mb

Huawei Strategy Report 策略分析总结

港股市场关键结论

• 港股近期显示出强劲反弹，科技板块（如资讯科技）涨幅显著，AI反弹极可能达到88%，由外资流入和技术面因素驱动。
• 政策及南向资金连续流入支持市场情绪；工业产能利用率历史偏低，M1增速反映企业资金转向生产，对高股息策略有利。
• 中短期建议重点关注公用事业、能源等高股息板块，中长期布局半导体和互联网，因为中国政府支持和国产替代。

美股市场关键结论

• 美股反弹动力延续，但可能短线下挫，风格偏向高成长；经济数据表现动力强于消费端，但通胀顽固。
• 保持谨慎，因情绪指标如AAII指数和主动管理仓位显示潜在下行风险；建议周期板块或AI细分市场以应对PMI上行。

投资建议与风险

• 配置策略：高股息为主短期，科技行业为主抓手中长期。
• 风险提示：国际流动性收紧、美国经济硬着陆可能、国际局势复杂化。需监控海外利率政策和整体市场情绪。