20210530-中泰证券-传媒行业周报_快手电商上线跨境小店业务_86款新游获版号_11页_1mb

报告摘要

传媒行业周总结（2021年5月24日-5月30日）

核心内容

本周传媒板块整体表现较弱，涨幅为 1.72%，跑输沪深300（3.64%）、创业板（3.93%）和中小板（2.93%），板块涨幅位于全行业中下游。从细分板块来看，互联网影视音频、其他文化娱乐和其他广告营销涨幅居前，分别为 5.21%、4.01%、3.65%，其中其他文化娱乐板块出现 -0.25% 的跌幅。

主要观点

游戏行业动态：5月国产游戏审批结果公布，86款新游获版号，其中85款为手游，包括腾讯《高能英雄》、网易《洪荒文明》、心动网络《笼中梦》等。游戏版块整体表现强劲，心动公司、吉比特、完美世界等公司被重点提及。
电商与跨境业务：快手电商上线跨境小店业务“快手进口店”，支持海外直邮和保税仓发货两种模式，并可享受税收优惠政策。抖音电商也进行人事调整，引入阿里高P级别人才加码供应链。
市场数据：2021年第21周电影票房（不含服务费）共计 5.62亿，同比下降 32.0%。《速度与激情9》以 2.56亿 成为当周票房冠军，而《哆啦A梦：伴我同行2》和《寂静之地2》分列第二、第三。全国2021年累计总票房（不含服务费）达 230.17亿，《你好，李焕英》、《唐人街探案3》、《哥斯拉大战金刚》位列前三。
影视与综艺热度：电视剧方面，《御赐小忤作》《生活家》《月光变奏曲》位列播映指数前三；综艺方面，《向往的生活第五季》《奔跑吧第五季》《极限挑战第七季》热度最高。
投资建议：分析师推荐重点关注在线流媒体（芒果超媒）、广告营销（分众传媒）、直播电商（星期六、快手）、跨境电商（吉宏股份、安克创新）、游戏版块（心动公司、吉比特、完美世界）等板块。
重点公告：多家公司发布重要公告，包括中南传媒与湖南省教育厅签订采购合同、凤凰传媒高管离职、吉宏股份推出限制性股票激励计划、电广传媒与益阳市政府合作开发小镇项目、腾讯增持飞鱼科技、投资绿美迪娱乐及《玛娜希斯回响》开发商等。

关键信息

行业基本状况

上市公司数量：147家
行业总市值：1509189.12百万元
行业流通市值：1253352.86百万元

股票表现

芒果超媒：股价73.53元，2021E EPS为1.39元，PE为53倍，PEG 2.5，评级为买入
吉比特：股价463.71元，2021E EPS为21.77元，PE为21倍，PEG 1.0，评级为买入
完美世界：股价21.50元，2021E EPS为1.19元，PE为18倍，PEG 0.6，评级为买入
心动公司：股价49.94元，2021E EPS为0.02元，PE为2497倍，PEG 430.7，评级为买入
分众传媒：股价10.41元，2021E EPS为0.41元，PE为26倍，PEG 0.9，未评级
星期六：股价20.82元，2021E EPS为0.95元，PE为22倍，PEG 0.1，未评级

重点个股表现

涨幅前三：数码视讯（+57.74%）、值得买（+26.68%）、华闻集团（+18.10%）
跌幅前三：文投控股（-10.80%）、中国出版（-9.02%）、歌华有线（-6.67%）

游戏与影视数据

2021年Q1美国手游市场收入达 61亿美元，Top100中中国手游收入 9.7亿美元
2021年5月国产游戏审批通过 86款，其中手游 85款，客户端游戏 1款
《节奏大师》宣布回归，可能更名《节奏大师plus》
《玛娜希斯回响》开发商获得腾讯投资
《速度与激情9》成为2021年第21周票房冠军

技术与行业动态

虚幻引擎5正式发布，预计2022年初上线
V社计划推出便携式PC游戏设备，类似Switch
腾讯增持飞鱼科技至 15.24%
快手推出“快手进口店”跨境电商业务

风险提示

内容上线表现不达预期风险：内容行业项目非标准化，上线存在不确定性。
行业竞争加剧风险：用户红利消退，内容竞争同质化，加剧竞争风险。
政策风险：游戏版号审批等政策变化可能影响行业发展。

投资评级说明

股票评级：
- 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
- 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
- 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
- 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上
行业评级：
- 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
- 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
- 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上