2017年-IMF国际货币组织全球_Back_to_the_Future_The_Nature_of_Regulatory_Capital_Requirements_20页_1mb

报告摘要

总结：Back to the Future: The Nature of Regulatory Capital Requirements

核心内容

本研究分析了美国《多德-弗兰克法案》（DFA）和《金融CHOICE法案》（FCA）下的监管资本要求，重点探讨了FCA提出的“off-ramp”（监管豁免）机制对银行资本结构和风险行为的影响。作者指出，虽然FCA旨在为小型银行提供监管放松，但多数银行，尤其是小型银行，目前并不符合该机制的资本要求，除非大幅增加资本。此外，研究还揭示了“off-ramp”机制可能带来的道德风险问题，即银行可能通过增加风险资产来提高其资本充足率，从而获得监管豁免。

主要观点

监管要求对比：
- DFA对系统重要性金融机构（SIFIs）的资本要求更高，包括风险加权资本（RWA）和杠杆率要求。
- FCA提出了10%的杠杆率要求，允许银行在资本水平足够时享受监管豁免（QBOs）。
资本缺口分析：
- 根据2016年第四季度的SNL数据，超过80%的银行无法达到FCA的10%杠杆率要求。
- 整体银行体系的资本缺口估计为2000亿美元。
- 监管机构通常要求银行保持高于最低标准的资本水平，因此多数银行需要额外增加资本才能达到QBO标准。
道德风险与监管套利：
- “off-ramp”机制可能促使银行通过增加风险资产（如提高RWA密度）来满足资本要求，从而享受更低的监管成本。
- 这种行为可能增加银行的系统性风险，降低其对不利冲击的抵御能力。
- 尽管道德风险适用于所有银行，但大型银行由于资本缓冲较小，更容易利用该机制。
不同银行类型的比较：
- 小型银行（总资产低于30亿美元）的RWA密度普遍较低，因此更难达到QBO标准。
- 大型银行（总资产超过30亿美元）的RWA密度更高，更接近FCA的杠杆率要求，因此更可能受益于QBO机制。

关键信息

QBO资格：
- 银行需要达到10%的杠杆率才能被认定为QBO。
- 对于小型银行，RWA密度需达到117.6%以上才能满足QBO要求。
- 对于SIFIs，RWA密度需达到77%以上才能符合QBO标准。
资本要求公式：
- 小型银行在DFA下的资本要求为：$ K_{DFA}^{SB} = 0.085 \times [0.5T + L] $
- SIFIs在DFA下的资本要求为：$ K_{DFA}^{SIFI} = 0.13 \times [0.5T + L] $
- FCA下的资本要求为：$ K_{FCA} = 0.10 \times [T + L] $
监管套利的潜在影响：
- 银行可能通过调整资产组合（如增加可交易证券）来降低实际资本要求。
- 这种行为可能导致银行在享受监管放松的同时，提高其风险水平，从而威胁金融稳定。
政策建议：
- 尽管FCA旨在为小型银行提供监管放松，但研究显示，这些银行更可能继续遵守DFA。
- 需要对QBO机制进行审慎评估，以避免道德风险和监管套利问题。
- 政策制定者应考虑如何平衡监管放松与金融稳定性之间的关系。