20250425-国新国证期货-棕榈油周评_预期利好_震荡反弹_3页_250kb

棕榈油市场周度总结（2025年4月25日）

一、本周行情回顾及行业相关数据

1. 期货价格

本周棕榈油期货市场在美生物柴油预期利好推动下，从盘整区间下沿快速反弹。主力合约P2509在5个交易日内呈现“1阴4阳”的走势，最终收于8376元/吨，较前一周上涨3%。

• 最高价：8448元/吨
• 最低价：7972元/吨
• 成交量：411.7万手，环比增加154.6万手
• 持仓量：41.4万手，环比增加5.9万手

2. 现货价格

国内主要市场棕榈油现货价格整体上涨，截至4月25日：

• 日照：9230元/吨，较上日+200元，较上周+130元，较上月-270元
• 广州：9230元/吨，与日照持平
• 张家港：9280元/吨，较上日+200元，较上周+130元，较上月-220元

3. 基差

张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考为P2509+900或9280元/吨，较上周上涨130元/吨。

4. 库存

据Mysteel数据，截至2025年4月18日（第16周），全国重点地区棕榈油商业库存为38.44万吨，环比增加1.33万吨（+3.58%），同比减少11.24万吨（-22.62%）。库存处于季节性偏低水平，3月末马棕库存止降转增，显示产地库存拐点出现。

二、本周要闻及基本面情况

1. 出口数据

• ITS：马来西亚4月1-25日出口量为950,957吨，较上月同期增长13.8%
• SGS：预计马来西亚4月1-25日出口量为703,169吨，较上月同期增长3.6%
• AmSpec：马来西亚4月1-25日出口量为923,893吨，较上月同期增长14.75%

2. 生产数据

• MPOA：马来西亚4月1-20日棕榈油产量预估增长19.88%，其中马来半岛增长24.05%，沙巴增长18.15%，沙捞越增长6.21%，马来东部增长14.71%
• SPPOMA：2025年4月1-20日马来西亚棕榈油产量增长9.11%

3. 欧盟进口数据

• 欧盟2024/25年棕榈油进口量截至4月20日为230万吨，较去年同期287万吨减少57万吨，显示需求疲软。

三、技术面分析

1. 趋势指标

• 日MA组合：维持震荡调整形态，偏空头排列
• 周MA组合：仍为震荡调整形态，周K线冲高回落，整体价格处于周MA5之下、周MA60之上
• BOLL指标：日BOLL线走平，日K线处于中下轨；周线BOLL线处于收口走平过程，K线继续中下轨运行

2. 摆动指标

• MACD指标：日线MACD显示DIFF、DEA线在0线下方金叉向上扩散，显示短期反弹动能
• SLOWKD指标：周线上KD线在（40-60）区间金叉相交后从低位向上扩散，显示中长期趋势有所改善

四、综述

核心内容

本周棕榈油市场在美生物柴油预期利好推动下出现反弹，期货价格震荡上行，现货价格普遍上涨。整体来看，市场情绪有所回暖，但基本面仍偏紧。

主要观点

• 短期走势：期价短期以震荡操作为主，技术面显示反弹动能，但需警惕回调风险
• 中长期趋势：4-10月为棕榈油传统增产季，印尼有200万吨增产预期，供需偏紧局面有望逐步缓解
• 关注因素：需持续关注原油价格波动、竞品（如豆油、菜油）走势，以及产地生物柴油政策的实际落地情况

关键信息

• 马来西亚出口数据持续回暖，显示需求有所恢复
• 产地库存出现拐点，3月末马棕库存止降转增
• 欧盟进口量下降，反映海外需求疲软
• 技术面显示短期反弹，但中长期仍需观察供需变化及政策影响

五、免责声明

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