20140217-中国泛海证券-华富商期布阵_11页_937kb

環球財經總覽

核心內容概述

本文件總結了2014年2月17日全球主要經濟指標、市場動態及金融政策的關鍵資訊，涵蓋政治、經濟、市場趨勢、利率政策與外匯表現等方面。

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主要國家政治與經濟動態

義大利

• 總理更迭：雷塔總理辭職，39歲的倫齊接任。
• 穆迪評級：維持義大利債信評級為Baa2，展望由負面轉為穩定。
• 經濟前景：義大利負債占GDP比例預計將在2014年達到高峰，逼近135%，但經濟預計將開始復甦，負債比例將維持在該水平。

中國

• 通脹數據：1月CPI年增2.5%，月增1%，略高於預期，但仍處於溫和水平。
• 黃金產業：中國黃金產量自2007年起連續7年保持全球第一，2013年年產量達428.16噸，佔全球總產量重要比例。
• 市場需求：中國黃金實物需求強勁，成為黃金價格支撐因素之一。

美國

• 債務上限：總統奥巴马簽署法案將聯邦債務上限上調至2015年3月，緩解財政衝突。
• 假期影響：2月17日為華盛頓總統日，市場活動可能減少。

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金融市場表現

股指變化

• 道指：+0.79%
• 日經：-1.5%
• 恒指：+1.48%
• 德DAX：+0.68%
• 法CAC：+0.63%
• 英FT：+0.04%

期貨市場

• 期油：紐約期油高開，但缺乏明確方向；布蘭特期油表現強勢。
• 期金：黃金價格上漲，技術面顯示強勁表現，突破關鍵阻力位。
• 期銀：白銀價格反彈，受金銀互動影響，短期內有望延續上漲。
• 期銅：倫敦期銅受中國通脹及貿易數據利好推動上漲，但終端需求疲軟。
• 期鋁/期鋅：庫存有所波動，市場關注庫存變化對價格的影響。

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外匯市場

各國利率

央行	上次利率調整	當前利率	下次會議日期	預期
加央行	2010-9-8升息25點	1.00%	2014-03-05	利率不變
英央行	2009-3-5減息-50點	0.50%	2014-03-06	利率不變
歐央行	2013-11-7減息-25點	0.25%	2014-03-06	利率不變
瑞央行	2011-8-3減息-25點	0-0.25%	2014-03-20	利率不變
美聯儲	2009-1-28減息-75點	0-0.25%	2014-03-19	利率不變
日央行	2010-10-20減息-10點	0-0.10%	2014-02-18	利率不變
澳央行	2013-8-6減息-25點	2.50%	2014-03-04	利率不變

外匯走勢

• 美元：受美國經濟數據疲軟及惡劣天氣影響，美元指數回落，推動黃金及日元走高。
• 日元：受避險需求支持，日元期貨在低位尋得支撐，技術面顯示強勁走勢。
• 歐元：受益於歐元區經濟改善，歐元期貨在高位企穩。

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庫存與市場預測

LME庫存變化

• 銅：庫存持續減少，近期庫存降至299,125噸，技術面關注跳開缺口的支持。
• 鋁：庫存波動較大，近期庫存為5,371,425噸，增減幅度較大。
• 鋅：庫存持續下降，近期庫存為803,375噸。

NYMEX庫存變化

• 原油：庫存增加326.7萬桶，市場預期未來可能因需求改善而調整。
• 汽油：庫存減少185.3萬桶，顯示需求上升。
• 精煉油：庫存減少73.1萬桶，市場關注供需變化。

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市場消息與分析

黃金市場

• 黃金價格持續走高，突破200日均線，技術面顯示強勢。
• 黃金需求受中國實物需求支撐，且美國經濟數據疲軟有助於金價反彈。
• 分析師預計2月份通脹將回落至2%，不會觸發流動性緊縮。

原油市場

• 美國EIA數據顯示原油庫存增加，但市場預期需求將改善。
• 俄羅斯石油開採量預計增長，歐佩克上調石油需求預期。
• 利比亞因抗議活動導致原油產量下降，影響供應。

銅市場

• 全球銅市進入過剩時代，需求增長遠低於產能擴張。
• 中國1月非鍛造銅及銅材進口量超出預期，但終端需求疲軟，隱性庫存佔比高。

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其他重要資訊

• G20峰會：將於2月22-23日在悉尼舉行，探討全球經濟政策，關注新興市場對美國貨幣政策的疑慮。
• 美銀美林分析：預計2月份通脹將回落至2%，金價上漲動能可能持續，但未來經濟改善將影響其表現。
• 市場風險：外資銀行反對美國聯儲局資本規定，可能引發資本轉移成本上升。

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