20251105-国投期货-黑色金属日报_3页_2mb

市场分析总述

钢材

钢材日内价格继续回落，季节性淡季需求减弱，库存下降，但钢厂利润下滑限制供给调整空间。需求端地产投资大幅下滑，基建及制造业投资增速放缓，整体内需偏弱，出口维持高位。

铁矿

铁矿价格震荡，供应端全球到港量创年内新高，库存累库；需求端高炉产量高位回落，钢厂利润压缩，港口库存依旧偏高。铁矿石贴水逐步修复，价格或维持震荡调整趋势。

焦煤

焦煤价格偏强震荡，乌海煤矿复产但多数受资源整合影响未复产；焦化利润压缩，库存大幅去化，但下游需求仍有支撑。

硅锰

硅锰价格维持高位震荡，高炉产能处于高位，锰矿现货跟随上涨，矛盾不突出。

硅铁

硅铁价格偏强震荡，铁合金镁产量提升，需求较好，供应端库存小幅下降，价格仍有支撑。