20251105-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

黑色产业链日报摘要

钢材

• 基本面: 铁矿到港量回升，港口库存累库，成材进入淡季需求弱，叠加宏观情绪偏弱，价格或挑战前期低点支撑。
• 价格表现: 螺纹钢主力合约RB01收于3024元，月差01-05为负，但基差趋近。

铁矿石

• 供需矛盾: 供应端发运量高，库存累积；需求端钢厂利润收缩，铁水产量回落至236万吨左右。
• 盘面信号: 价格下跌，主力合约及近远月基差从负转正，历史季节性月差（如01-05）提示近月贴水，远月升水，显示资金博弈。

焦煤焦炭

• 供应政策: 查超产及安检限制焦煤供应弹性，冬储预期或推动价格上移。
• 盘面数据: 基差变化不大，主力合约保持升水但盘面利润倒挂，焦煤焦炭比季节性显示供需动态平衡。

铁合金

• 市场状态: 宏观情绪落地后回归基本面，高库存与弱需求抑制，但成本支撑存在。
• 数据简报: 未见硅铁、硅锰最新价格变动及盘面月差核心数据，需进一步关注需求与成本联动。

纯碱

• 基本面动态: 出口数据支撑，冷修预期起，成本端稳定但中长期供应高位，库存积压限