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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概览

本报告为川财证券研究所2023年1月19日发布的晨报，内容涵盖市场热点、策略观点、研究报告及风险提示等多个方面。主要聚焦于国内宏观经济形势、A股市场表现、绿色金融发展及新能源产业政策动向。

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二、主要观点与关键信息

1. 市场每日热点

• 中美会谈：国务院副总理刘鹤与美国财政部长耶伦会谈，双方就宏观经济和金融合作展开讨论，中方表达了对美国对华政策的关切，希望美方重视其对双边关系的影响。
• 央行流动性操作：1月18日，央行开展1330亿元7天期和4470亿元14天期逆回购操作，当日净投放5150亿元，以对冲政府债券发行及现金投放，维持春节前流动性平稳。
• A股市场表现：昨日三大指数窄幅震荡，北向资金持续净流入，显示外资对A股市场的持续关注和信心。

2. 川财研究观点

总量研究

• 宏观：2022年12月境外投资者净增持境内债券和股票，累计达157亿美元，2023年1月上半月净买入约126亿美元，外资对我国证券市场保持活跃。
• 策略：国内宏观流动性预计合理充裕，海外紧缩政策影响有限，A股具备较强韧性。
• 海外：美国三大股指下跌，零售销售数据不及预期，美联储褐皮书显示经济活动整体持平或略有回落，通胀下降但利率仍可能维持高位。

产业研究

• 基建：2023年国家发改委将加力支持新型基础设施建设，通过中央预算内投资、地方政府专项债、政策性开发性金融工具等手段引导社会资本投入。
• 储能：成都市发布新能源汽车换电模式应用试点方案，计划到2024年推广新能源换电汽车3万辆以上，建设换电站500座以上，推动城市电动化示范建设。

区域研究

• 川渝：2022年四川第三产业增加值增长2.0%，其中信息传输、软件和信息技术服务业增长最快（6.9%），而交通运输、住宿和餐饮业等则出现下降。

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三、研究报告重点

《四川绿金再发力，百亿基金促双碳》

• 基金成立：四川省绿色低碳优势产业基金成功组建并运营，首期规模100亿元，总规模300亿元，由川投集团和建设银行四川分行发起，采用双GP模式、母子架构。
• 资金结构：母基金由川投资本和建信投资共同出资74亿元，子基金由地方政府及相关企业、社会投资方出资26亿元。
• 投资方向：聚焦清洁能源产业、清洁能源支撑产业、清洁能源应用产业等领域，旨在发挥国有资本的引领作用，撬动千亿社会资本，推动四川省万亿级绿色低碳产业高质量发展。
• 绿色金融发展：四川绿色信贷及债券发展迅速，但绿色基金仍显滞后，尚未进入全国前十。本次基金成立标志着四川绿色金融体系进一步完善。

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四、风险提示

• 全球能源低碳转型放缓风险：可能影响新能源产业的长期发展。
• 国内转型金融政策变化风险：政策调整可能对绿色金融支持力度产生影响。

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五、公司与研究所简介

• 川财证券：成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 研究所：设有北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与咨询服务。

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六、分析师声明

• 张卓然分析师具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具，不与个人薪酬直接相关。

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七、行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为依据，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为依据，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

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八、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者需自行判断。
• 未经授权不得复制、引用或分发本报告，否则将承担相应法律责任。

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资料来源：iFinD，川财证券研究所