20260501-中国银河-2026年一季度分省经济数据的六个关注点_14页_8mb

2026年一季度分省经济数据总结

核心内容概述

2026年一季度，中国31个省市经济数据陆续公布，整体表现好于预期，展现出较强的韧性和活力。本文从六个关键视角对区域经济表现进行了深入分析，揭示了经济增长、目标完成情况、固定资产投资、进出口、社会零售和经济大省工作主线等方面的特征和趋势。

主要观点与关键信息

一、经济增长由“东慢西快”转向“东快西慢”

• 东部10个省份中，除河北、广东、海南外，其余7个省份经济增速均高于全国水平，北京、上海、山东、浙江对全国的领先优势在1个百分点左右。
• 中西部地区，尤其是东北地区经济增长承压明显，反映东部省份在新旧动能转换和新质生产力发展方面成效显著。
• 经济大省（如广东、江苏、山东、浙江等）GDP总量位居全国前十，其中山东、浙江增速领先全国1个百分点。

二、超六成省份完成全年经济增长目标存在压力

• 31个省市中，19个省市一季度经济增速未达全年目标，占比达61.3%。
• 东部省份压力相对较小，70%的省市增速高于全年目标；中西部省份压力较大，仅25%的省市达到目标。
• 新疆、海南、湖南等省份与全年目标差距较大，而山东、北京、上海、青海等省份完成目标压力较小。

三、地产投资降幅收窄支撑固定资产投资增速向好

• 2026Q1有21个省市房地产开发投资增速好于2025年，其中吉林、浙江、福建改善明显。
• 固定资产投资增速有25个省市好于去年，但仍有9个省市录得负增长，省际分化显著。
• 辽宁、青海等省份房地产投资同比跌幅超过30个百分点，显示房地产市场调整仍在持续。

四、中西部出口表现亮眼，进口保持较快增长

• 26个省市实现出口正增长，其中14个省份增速高于全国14.7%的水平。
• 陕西、安徽、云南、重庆、内蒙古等中西部省份出口增速领先全国。
• 海南因“零关税”政策，企业活跃度显著提升，民营企业进出口增长45.3%。
• 进口方面，27个省市增速高于2025年，中西部省份进口增速整体优于东部，河南、重庆、西藏、宁夏增速提升明显。

五、东部社零表现亮眼，内部也有分化

• 东部10省市中，7个省市社零增速高于全国2.4%的水平，其中河北、上海社零增速领先。
• 北京和海南是东部仅有的两个社零负增长省份，分别下降0.6%和2.5%。
• 北京社零下降主因是汽车类商品零售额大幅下降，海南社零下降则受房地产下行和新能源汽车政策调整影响。

六、经济大省下一步经济工作的三条主线

1. 扩内需稳增长

   • 消费端：落实促消费政策、推进以旧换新，深挖大宗消费和文旅消费潜力。
   • 投资端：聚焦重大项目建设，推进基础设施补短板与产业类项目落地。

2. 产业高质量发展

   • 新兴产业：加大科技创新投入，布局人工智能、新能源汽车等战略性新兴产业。
   • 传统产业：推动产业升级，如江苏、山东提出加快传统产业焕新。
   • 发展环境：优化营商环境，支持民营经济，推进全国统一大市场建设。

3. 高水平对外开放

   • 外贸：拓展多元化国际市场，培育跨境电商等新业态。
   • 外资：积极引进优质外资项目，稳定外贸外资大盘。
   • 新质生产力：推动科技创新与产业创新深度融合，布局未来产业赛道。

风险提示

• 国内外政策理解及落实不及预期的风险。
• 国内外发展环境出现重大变化的风险。

图表目录

• 图1：2026年Q1和2023年分省GDP同比（%）
• 图2：2026Q1GDP实际增速（%）与各省全年增长目标（%）
• 图3：2026Q1、2025年分省固定资产投资增速（%）
• 图4：2026Q1与2025年分省固定资产投资增速与房地产投资开发增速变化（百分点）
• 图5：2026Q1分省房地产投资开发增速（%）
• 图6：2026Q1分省固定资产投资增速以及全年目标增速
• 图7：2026Q1分省出口同比（%）
• 图8：2026Q1和2025年分省进口同比（%）
• 图9：2026Q1分省社零同比增速（%）
• 图10：2026Q1分省社零同比增速与2026年目标增速（%）
• 图11：经济大省一季度经济运行分析相关会议

分析师信息

• 章俊：首席经济学家，中国银河证券研究院院长，联系方式：010-8092-8096，邮箱：zhangjun_yj@chinastock.com.cn
• 路自愿：区域经济研究员，联系方式：136-7105-7587，邮箱：luziyuan_yj@chinastock.com.cn

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