20221025-宝城期货-橡胶甲醇原油_需求预期不佳_甲醇显著下跌_7页_999kb

橡胶、甲醇、原油市场分析总结

核心内容概览

本报告由宝城期货研究所发布，日期为2022年10月25日，主要分析了橡胶、甲醇和原油三类商品的近期走势、产业动态及市场预期。报告内容为市场参考信息，不构成投资建议。

橡胶市场分析

当前走势

• 期价：沪胶2301合约本周二收涨0.20%，至25元/吨。
• 技术面：中短期均线维持空头排列，多空前20席位呈现净空头寸格局。
• 基差：沪胶基差维持贴水状态。

产业动态

• 开工率：国内轮胎企业全钢胎开工负荷为58.90%，较上周回升0.81个百分点；半钢胎开工负荷为64.40%，较上周回升1.76个百分点。
• 产量：2022年9月天胶生产国协会成员国产量为116.08万吨，较去年同期增长3.25%；1-9月累计产量增长4.84%。
• 未来预期：预计10-12月产胶国产量将维持偏高水平，但国内天胶产区将进入停割季，供应或有所减弱。

市场展望

• 橡胶期价预计将继续维持振荡偏弱走势。

甲醇市场分析

当前走势

• 期价：甲醇2301合约本周二大幅下跌2.60%，至2588元/吨。
• 技术面：短期均线空头排列，中期均线多头排列；基差升水扩大。
• 库存：国内港口甲醇库存连续第11周回落，降至35.10万吨，较年内高点累计下滑44.88万吨。

产业动态

• 进口量：9月中国甲醇进口量较8月略有收缩，预计进一步下降至90.41万吨。
• 开工率：
  • 甲醛开工率维持26.01%，环比小幅回升4.57%。
  • 二甲醚开工率维持22.83%，环比小幅回落0.78%。
  • 醋酸开工率维持87.75%，环比小幅回落3.12%。
  • MTBE开工率维持50.77%，环比小幅回落2.97%。
  • MTO/MTP平均开工率维持80.92%，环比小幅回升6.20%。

市场展望

• 甲醇供需结构依然偏弱，正套机会值得关注。

原油市场分析

当前走势

• 期价：原油2212合约本周二小幅反弹，收涨0.46%，至673.1元/桶。
• 技术面：短期均线横向排列，中期均线维持偏多头排列；基差维持小幅贴水状态。
• 库存与开工：
  • 美国商业原油库存量为43735.7万桶，周环比下降172.5万桶。
  • 美国炼厂开工率为89.50%，月环比小幅回落3.60%。
  • 美国原油产量周环比增加10万桶/日，至1200万桶/日。

市场动态

• 投机持仓：WTI和布伦特原油期货净多持仓量均有所回升，显示投机市场对油价看多信心增强。
• 需求预期：EIA、IEA和OPEC分别将全球石油需求增速下调至212万桶/日、190万桶/日和264万桶/日。

市场展望

• 国际原油市场多空分歧加剧，油价转入箱体震荡走势。

关键信息汇总

主要观点

1. 橡胶：

   • 国内轮胎企业开工率回升，但产胶国供应压力仍存。
   • 停割季预期可能带来供应减弱，但短期期价仍以振荡偏弱为主。

2. 甲醇：

   • 港口库存持续下降，基差升水扩大。
   • 传统需求与烯烃需求有所改善，但整体供需仍偏弱。
   • 建议关注正套机会。

3. 原油：

   • 美国库存下降，炼厂开工率回升，但需求预期下调。
   • OPEC+减产与欧美加息政策相互博弈，油价进入震荡区间。

投资咨询团队简介

宝城期货投资咨询团队：

• 覆盖宏观及商品各板块研究。
• 团队成员曾担任CCTV证券资讯频道特约评论员、期货日报特约记者及讲师。
• 近年来多次获得交易所高级分析师、资深分析师称号，以及最佳工业品分析师奖项。
• 在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和《期货日报》等媒体发表文章千余篇。

免责条款

• 本报告仅为市场参考信息，不构成投资建议。
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