20240312-国元期货-甲醇期货周报_甲醇持续上涨动能不足_9页_523kb

甲醇期货周报综合总结

报告摘要（2024年3月12日国元期货研究部）：
甲醇市场近期呈现短期反弹，但上涨动能不足。供给端改善，如港口库存下降和春检减少产量，提供支撑；需求端疲软，特别是下游需求恢复缓慢，限制进一步上行空间。建议投资者关注前期高点压力，适时止盈。

核心观点：

• 短期反弹因素：多头增仓推动价格回升，供给边际改善（库存下降、春检减产）提供支撑。甲醇主力合约价格有试探前期高点预期。
• 需求疲软：聚烯烃等下游开机率回落，需求复苏有限，削弱市场看涨动力。
• 成本支撑乏力：煤制和天然气制甲醇成本下滑，对价格支撑不足。
• 后期展望：上涨空间有限，需监控前期高点。维持高供应和弱需求局面，风险在于需求无法改善或库存压力积累。

关键数据：

• 港口库存持续下降，开工率虽高位但需求不足。
• 下游聚烯烃开机率连续下滑，拖累甲醇市场。
• 总体：供给端边际改善但需求疲软，价格上行动力减弱，建议谨慎操作。