20221008-中邮证券-新能源汽车行业点评_特斯拉假期跌超15.9_Q3交付略低于预期_3页_386kb

文档总结

核心内容概述

本文档为中邮证券研究所发布的新能源汽车行业点评报告，主要围绕特斯拉在2022年第三季度的产销数据及国庆假期期间的股价表现进行分析，并提出相关投资建议。同时，文档也介绍了中邮证券的投资评级标准、分析师声明、免责声明及公司简介。

主要观点

特斯拉Q3产销数据略低于预期

• 产量：36.59万辆，同比增长54%，环比增长42%。
• 交付量：34.38万辆，同比增长42%，环比增长35%。
• Model 3/Y交付量：32.52万辆，同比增长40%，环比增长34%。
• Model X/S交付量：1.87万辆，同比增长101%，环比增长16%。
• 整体交付量：截至2022Q3，特斯拉累计交付量达90.9万辆。
• 预计Q4销量：16.5万辆上下。
• 全年交付量预测：2022年预计达140万辆，2023年预计达200-220万辆。

特斯拉国庆期间再降价

• 降价信息：9月16日至9月30日，特斯拉为Model 3及Model Y车主提供8000元保险补贴。
• 传言与否认：9月30日市场传言Model Y降价4万元，后被特斯拉否认。
• 补贴延续：10月1日至12月31日，特斯拉再次为Model 3和Model Y车主提供7000元保险补贴。
• 降价原因：Q2单车净利润1.03万美元，未来有望搭载M3P电池，续航提升10%以上，具备降价空间。

特斯拉股价下跌原因

• Q3产销低于预期：影响市场信心。
• 降价传言频出：市场担忧其后续单车盈利能力下滑。

关键信息

投资建议

• 特斯拉供应链企业：建议关注三花智控、银轮股份、中鼎股份、隆盛科技、科博达等。
• 特斯拉产能：当前全球年化产能约210万辆，预计2023年将达220万辆以上，其中上海工厂产能扩产后超120万辆。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 推荐：预期个股相对基准指数涨幅在20%以上。
  • 谨慎推荐：预期个股相对基准指数涨幅在10%与20%之间。
  • 中性：预期个股相对基准指数涨幅在-10%与10%之间。
  • 回避：预期个股相对基准指数涨幅在-10%以下。
• 行业评级：
  • 强于大市：预期行业相对基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期行业相对基准指数涨幅在-10%与10%之间。
  • 弱于大市：预期行业相对基准指数涨幅在-10%以下。
• 可转债评级：
  • 推荐：预期可转债相对基准指数涨幅在10%以上。
  • 谨慎推荐：预期可转债相对基准指数涨幅在5%与10%之间。
  • 中性：预期可转债相对基准指数涨幅在-5%与5%之间。
  • 回避：预期可转债相对基准指数涨幅在-5%以下。

分析师声明

• 撰写报告的分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系。
• 报告数据来源于公开或可靠信息，结论独立、客观、公平，不受其他部门或利益相关方干涉。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，力求准确但不保证其完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，中邮证券不对因此导致的损失承担责任。
• 报告可能因市场变化而更新，不进行提前通告。
• 中邮证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券头寸或提供相关服务。

公司简介

• 中邮证券：成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币，由中国邮政集团有限公司绝对控股。
• 业务范围：包括证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金销售、融资融券、代销金融产品、证券资产管理、证券承销与保荐、证券自营及财务顾问等。
• 分支机构：在全国多个省市设有分支机构，包括北京、陕西、深圳、山东、江苏、四川、江西、湖北、湖南、福建、辽宁、吉林、黑龙江、广东、浙江、贵州、新疆、河南、山西等。

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