20171008-广发证券-国防军工行业第40周数据周报_21页_3mb

国防军工行业第40周数据周报总结

核心内容

行情表现

• 中证军工指数本周上涨 $+1.68%$，国防军工（中信）指数上涨 $+2.18%$，而沪深300指数微跌 $-0.03%$。
• 军工行业整体上涨，其中航空装备板块涨幅最大，华舟应急和晨曦航空涨幅靠前，安泰科技和凌云股份跌幅靠前。
• 2017年以来，中证军工指数累计下跌 $-8.99%$，而沪深300指数累计上涨 $+15.90%$。

行业动态

• 本周行业利好预期和事件逐步兑现，重点关注军改、混改以及央企改革的进展。
• 十九大将于10月18日召开，市场对改革预期升温，有望提升军工板块关注度。
• 朝鲜半岛局势变化以及周边国家军事动态可能进一步推动军工板块表现。

主要观点

• 行业利好兑现：军工行业在本周迎来多项利好事件，包括军用装备列装、融资方案实施、重大合同签署等。
• 改革预期升温：随着十九大临近，市场对改革政策的期待增强，尤其关注军民融合、混改及央企改革。
• 市场风险偏好下行：中长期来看，投资者倾向于选择低估值且具备持续成长性的标的。

关键信息

• 航发动力非公开发行股票已完成，发行数量为30,112.57万股，发行价格为31.98元/股。
• 中航机电可转债获国资委批复，计划发行不超过21亿元。
• A股军工企业融资余额为459.90亿元，较9月22日减少2.54亿元。
• 融资余额变化较大的公司包括中航飞机增加3585万元，中天科技增加3157万元，海格通信减少5659万元，航发动力减少5409万元。

投资建议

• 维持“持有”评级：军工板块整体表现稳健，建议投资者维持“持有”策略。
• 中长期选择：在市场风险偏好下行的背景下，应选择低估值且具有持续成长性的标的。

风险提示

• 行业估值过高：军工板块估值可能高于市场平均水平。
• 军费增长低于预期：军费增长不及预期可能影响行业盈利能力。
• 政策出台时间延迟：相关政策可能延迟出台，影响行业预期。
• 资产证券化不确定性：资产证券化进程存在较大不确定性。

行业新闻

• 歼-20列装部队，试验试飞工作按计划推进。
• 运-20完成首次人员空运试验，即将形成战斗力。
• 遥感三十号01组卫星成功发射，进入预定轨道。
• 国产彩虹-5无人机进行实弹打靶试验，进入小批量生产阶段。
• 朝鲜称特朗普已宣战，美国否认。
• 美军战略轰炸机飞越朝鲜以东水域。
• 日本部署“陆基宙斯盾”，计划进入部署地评估阶段。
• 伊朗展示新型弹道导弹，射程2000公里。
• 美国计划建造最致命战略核潜艇。
• 俄罗斯试射“白杨”洲际导弹，电磁武器进入试验阶段。

重点公告

• 增发：航发动力完成增发，中航机电可转债获国资委批复。
• 对外投资：湘电股份、泰尔股份、天海防务、耐威科技、山河智能、奥普光电、通光线缆、苏试试验等公司进行对外投资。
• 增资：光电股份、凤凰光学、天海防务、蓝盾股份、耐威科技、春兴精工、光威复材等公司进行增资。
• 重大合同：合众思壮、北方华创等公司签署重大合同。
• 增减持：神剑股份控股股东拟减持不超过4,300万股。
• 资产过户：通达动力、太阳鸟等公司完成资产过户。
• 停复牌：中海达、南洋科技、中国船舶等公司因重大资产重组停牌。
• 其他公告：包括专利登记、战略合作、项目经费拨付等。

A股上市公司行情回顾

• 涨幅靠前：华舟应急（23.02%）、晨曦航空（15.37%）、太阳鸟（14.35%）、新雷能（14.30%）等。
• 跌幅靠前：安泰科技（-10.02%）、凌云股份（-7.80%）、高德红外（-6.00%）等。
• 融资余额变化：中航飞机增加3585万元，中天科技增加3157万元，海格通信减少5659万元，航发动力减少5409万元。

海外上市公司行情回顾

• 涨跌幅：中航科工（0.64%）、空客公司（3.33%）、泰利斯集团（1.15%）等。
• 市值：中航科工（239.27亿人民币）、空客公司（4,911.25亿人民币）等。

A股上市公司融资余额

• 融资余额：中航飞机（15.53亿）、中天科技（21.78亿）、航发科技（6.60亿）等。
• 变动额：中航飞机增加0.36亿，中天科技增加0.32亿，海格通信减少0.57亿，航发动力减少0.54亿。

公司增发方案及进度

• 天沃科技增发方案已通过股东大会。
• 通达股份增发方案已获证监会批准。
• 炼石有色增发方案已通过股东大会。
• 太阳鸟增发方案已获证监会批准。
• 苏试试验增发方案已通过股东大会。
• 金盾股份增发方案已获证监会批准。
• 中电广通增发方案已获证监会批准。
• 成飞集成增发方案已获证监会批准。
• 山东矿机增发方案已通过发审委。
• 振华科技增发方案已通过股东大会。
• 欧比特增发方案已通过股东大会。
• 深桑达A增发方案处于董事会预案阶段。
• 杰赛科技增发方案已获证监会批准。
• 航天长峰增发方案已通过股东大会。

结论

本周军工行业整体表现良好，行业利好预期和事件逐步兑现，市场对改革预期升温，周边局势变化有望提升板块关注度。投资者应关注低估值和持续成长性的标的，同时留意政策变化和资产证券化的不确定性。