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长江期货塑料月报2025-06-03总结

市场概况

• 2025年5月30日塑料主力合约收盘价6960元/吨，环比下跌123元/吨，反映市场价格承压。
• 现货市场整体弱势整理，LDPE、HDPE和LLDPE现货均价分别环比下跌9.0%、0.6%和37.2%，显示需求疲软。
• 基差收窄，LLDPE华南基差486.47元/吨，环比下降21.9%，市场预期转淡。

供需分析

• 成本端：原油价格反弹，WTI原油环比+257美元/桶至6079美元/桶，支撑或缓解不如预期。
• 利润端：油制PE利润-216元/吨，环比恶化413元/吨；煤制PE利润1202元/吨，环比改善84元/吨，成本支撑减弱。
• 供应端：聚乙烯产量环比减少0.74%，检修损失量增546万吨，供应压力有所缓解但仍存。
• 需求端：农膜、包装膜和管材开工率均处低位，环比分别下降13.11%、0.22%和0.33%，整体需求进入淡季。
• 库存端：社会库存环比增加0.48万吨，仓单数量环比增2995手，下游补库意愿低迷。

短期预测

• 预计塑料2509合约宽幅震荡运行，关注6950元/吨支撑位。
• 建议策略：盘面临跌可谨慎偏空，逢高布局空单，需注意月线波动风险。

关键关注点

• 下游需求变化、美联储降息动向、国内政策调整。
• 原油价格波动和关税贸易战缓和情况。