20190721-西南证券-通信：2019Q2基金重仓持股仓位环比下降，处于低配格局，提升空间明显_10页_926kb

报告摘要

2019年第二季度，通信行业基金重仓持股比例环比下降0.6个百分点，排名全行业第18位。基金重仓通信行业总市值为139.9亿元，占全部A股基金重仓持股总市值的1.3%，环比下降0.6个百分点。尽管2018Q3以来通信行业仓位有所回升，但整体仍处于历史低位。

通信行业处于低配格局：2019Q2通信行业占全部A股市值比例为2.0%，高于基金重仓持股比例，表明行业仍处于低配状态，存在较大的提升空间。
基金重仓通信公司数量和总市值双双回落：2019Q2基金重仓通信公司数量为35家，环比减少7家；总市值环比下降27.2%，从2018Q2的低谷开始逐步恢复，但仍未恢复至高位。
部分公司获基金加仓，部分遭减仓：边缘计算概念的网宿科技和IDC&云计算概念的光环新网获得基金大幅加仓，而中国联通则被大幅减仓。基金加仓前五的公司包括杰赛科技、网宿科技、光环新网、*ST信威、共进股份，而减仓前五的公司包括中国联通、高新兴、烽火通信、新易盛、亿联网络。
行业细分领域表现突出：预计基站无线侧、云计算、物联网三大细分领域业绩较好，部分公司Q2环比提升，值得关注。

推荐公司：中兴通讯（000063）、深南电路（002916）、烽火通信（600498）。
关注公司：中国铁塔（0788）、中国联通（600050）。
重点关注：中际旭创（300308）、和而泰（002402）、光迅科技（002281）、世嘉科技（002796），以及高新兴（300098）、日海智能（002313）、移为通信（300590）等。

分析师：程硕、王彦龙
执业证号：S1250519060001、S1250519050001
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