20221008-中诚信国际-经济热点回顾（2022年9月）2022年第09期_总第15期_11页_862kb

经济热点回顾总结（2022年9月）

国内经济热点扫描

1. 央行下调外汇存款准备金率

• 时间：2022年9月15日起
• 调整内容：下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，由8%降至6%
• 背景：旨在提升金融机构外汇资金运用能力
• 历史背景：这是央行年内第二次下调外汇存款准备金率，4月已下调至8%

2. 国常会部署支持就业创业政策

• 政策内容：
  • 延长制造业缓税补缴期限至2023年1月
  • 实施阶段性减税政策，支持企业创新
  • 免征新能源汽车购置税延续至2023年底
• 目标：稳定就业、促进创新、推动经济复苏

3. 外贸数据承压

• 8月数据：
  • 出口3149.2亿美元，同比增长7.1%
  • 进口2355.3亿美元，同比增速降至0.3%
• 分析：全球需求疲弱，国内内需不足，未来出口仍面临下行压力

4. 金融数据边际改善

• 社融数据：
  • 8月新增社融2.43万亿元，同比少增5593亿元
  • 表外融资显著增长，委托贷款和未贴现银行承兑汇票出现改善
• 政策支持：央行降息、国常会稳经济一揽子政策推动社融改善

5. CPI与PPI双双回落，价格剪刀差转正

• CPI：8月同比上涨2.5%，环比由升转降
• PPI：同比2.3%，环比-1.2%
• 影响：需求疲弱与基数效应共同作用，价格剪刀差转正

6. 专项再贷款与财政贴息政策

• 目标：支持设备更新改造及稳外贸稳外资
• 利率与补贴：贷款利率不高于3.2%，实际成本不高于0.7%

7. 保通保畅政策

• 措施：
  • 减免收费公路货车通行费10%
  • 降低政府定价货物港务费20%
  • 使用1000亿元交通物流专项再贷款
• 目标：缓解物流压力，保障供应链稳定

8. 工业企业利润持续下滑

• 数据：
  • 8月工业企业营收同比增长7.6%
  • 利润同比-7.1%
• 趋势：上游利润占比回落，中下游有所改善，但整体利润承压

9. 地方债发行与城投债情况

• 地方债：8月发行规模回落，再融资债占比超四成
• 城投债：净融资陡升近两倍，京苏浙表现突出
• 市场情绪：信用利差走扩，市场配置意愿下降

10. 中诚信国际观点：经济修复边际改善但基础不稳

• 分析：
  • 8月经济略有改善，但总体仍处于低位
  • 预计全年GDP增速在4.4%左右，增量政策有望拉高至4.8%以上
• 建议：股债均衡配置，谨慎对待大宗商品

海外经济热点扫描

1. 土耳其通胀率创24年新高

• 数据：8月CPI同比上涨80.21%
• 原因：宽松货币政策、国际油价下跌、欧美制裁影响外汇储备

2. 俄气公司调整对华天然气付款方式

• 调整内容：从欧元和美元改为卢布和人民币
• 影响：有助于降低汇率波动对贸易的影响，提升结算效率

3. 欧洲央行加息75个基点

• 时间：9月8日
• 利率调整：三大关键利率均上调75个基点，达到0.50%、0.75%、0.00%
• 预期：2022年预计加息75个基点，2024年才可能降息

4. 欧盟推出紧急干预措施降低能源价格

• 措施：
  • 限制电力企业收入上限
  • 对超额利润征收，用于补贴消费者
  • 强制削减高峰时段用电量
• 目标：缓解能源价格压力，保障民生

5. 美联储年内第五次加息

• 时间：9月21日
• 利率调整：联邦基金利率提升至3% -3.25%
• 预期：2022年或再加息75个基点，2024年才考虑降息

6. 欧洲央行行长拉加德：进一步加息应对通胀

• 通胀预期：2022年8.1%，2023年5.5%，2024年2.3%
• 经济展望：欧元区经济增长预期下调，经济活动将大幅放缓

7. 欧盟宣布第八轮对俄制裁

• 措施：
  • 禁止俄罗斯商品在欧盟市场销售
  • 扩大禁止出口商品清单
  • 设立石油限价法律基础
• 影响：进一步削弱俄罗斯经济，影响其外汇收入

专家观点

1. 毛振华：疫情对经济影响可预期

• 观点：疫情对经济短期波动影响减弱，但部分结构性问题显现
• 关注重点：房地产行业转型、全球经济变局

2. 毛振华：香港经济需重新定位

• 背景：大国博弈与逆全球化背景下，香港面临挑战
• 优势：法制建设、经济自由化、资本市场融通中西
• 建议：结合自身优势，抓住历史机遇，实现再调整、再出发

3. 闫衍：信用评级行业需内外兼修

• 转型方向：
  • 变革评级理念，优化评级方法
  • 构建全球评级序列，拓展非评级业务
  • 推动行业生态优化，提升国际影响力

作者信息

• 机构：中诚信国际研究院
• 联系人：
  • 张文宇：010-66428877-352，邮箱：wyzhang.Ivy@ccxi.com.cn
  • 王秋凤：010-66428877-452，邮箱：qfwang01@ccxi.com.cn

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