20230505-中诚信国际-经济热点回顾（2023年4月）2023年第4期_总第22期_15页_914kb

国内经济热点回顾（2023年4月）

政策动态

• 交通强国建设：4月3日，多部门联合发布《加快建设交通强国五年行动计划（2023-2027年）》，提出构建“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”。
• 外贸稳增长：国务院常务会议研究措施稳住对发达经济体出口，扩大发展中国家市场，并强化政策协调性。
• 能源战略目标：国家能源局发布《2023年能源工作指导意见》，将“供应保障能力持续增强”列为首位，强调非化石能源占比提升。
• 货币政策：央行货币政策委员会例会宣布未来阶段降低综合融资成本，保持政策利率体系稳定，推动贷款利率改革。
• 财政数据：财政部公布一季度财政收入回稳，支出增长6.8%，财政政策加大对民生和科技创新的支持力度。

热点分析

• 就业政策优化：国务院总理李强主持召开会议，强调针对市场变化优化政策，保就业、促发展。
• 土地财政困局：中诚信国际指出，过度依赖土地财政制约经济结构调整，建议深化税制改革和国有资产盘活来应对。
• 债市展望：信用风险整体缓和，但结构性风险突出，包括房企信用分化及城投债务压力，高收益债配置需求回升。

国际经济热点扫描

能源与贸易

• 欧佩克减产计划：从五月起每日减产115万桶油，主要来自沙特、伊拉克和阿联酋。
• 亚洲经济表现：亚行预计亚洲发展中国家2023年GDP增长4.8%，但面临通缩风险。
• 全球通胀与货币政策：IMF预测全球经济将处于低速增长区间，美国3月核心通胀居高难下，促使美联储倾向5月继续加息。

其他经济体动态

• 新兴市场波动：阿根廷连续加息应对高通胀（3月通胀率达7.7%），韩国一季度经济增长0.3%。
• 欧盟制裁与农产品出口限制：欧盟准备妥协，为保护本国农民出台粮食进口限制性措施。
• 商品与汇率动态：IMF下调俄罗斯经济预测值，认为制裁带来的技术封锁长期影响大于短期因素。

中诚信国际观点

观点摘要：

1. 土地财政面临转变为可持续增长的难题，急需调整财政结构，包括深化央地税权改革、增加转移支付、利用国有资本财政以及盘活存量基础设施资产通过REITs项目。
2. 信用风险虽有释放但趋缓，但需警惕结构性风险，如房地产行业分化；中小银行、保险和信托的改革化险任务依然严峻。
3. 预计下阶段货币政策将更加精准有力，侧重于结构调整，促进消费和基建领域；政府投资将继续带动民间资本参与重大项目建设。
4. 全球政治与经济格局将会影响各国经济复苏前景，部分国家如俄罗斯增长预期被上调，但欧洲和美国面临高利率和通缩挑战。