20210611-光大证券-半导体5月跟踪报告_半导体维持高景气度_关注各细分领域高增长机会_17页_2mb

半导体行业5月跟踪报告总结

核心内容

2021年5月，半导体行业（中信）整体上涨6.0%，显著高于电子行业（中信）的3.1%和沪深300指数的4.1%。半导体行业维持高景气度，其中半导体材料上涨9.7%，半导体设备上涨14.5%，成为涨幅最大的子板块。设计、存储、代工、封测等细分领域也均呈现上涨趋势，而被动元件和面板则下跌。

主要观点

行情回顾

• 整体市场表现：2021年5月，A股市场整体上行，沪深300指数上涨4.06%，半导体行业表现优于大盘。
• 细分板块表现：
  • 集成电路：+4.7%
  • 分立器件：+6.5%
  • 半导体材料：+9.7%
  • 半导体设备：+14.5%
  • PCB：+2.2%
  • 被动元件：-7.0%
  • 安防：+4.7%
  • LED：+7.8%
  • 面板：-11.2%
  • 显示零组：+4.3%

全球龙头业绩表现

• 台积电：4月营收同比+16%，显示其在代工领域的强劲表现。
• 三星存储部门：21Q1营收同比+18%，存储板块整体维持高景气。
• TI：21Q1营收同比+29%，模拟芯片设计公司表现强劲。
• 设计板块：4月台湾设计板块营收同比+67%，其中MCU设计公司营收同比+162%，面板驱动公司营收同比+74%。
• 存储板块：4月营收同比+46%，NAND64G价格同比+17.5%，DDR3价格环比-5.8%但较年初仍上涨54.0%。
• 代工板块：逻辑代工营收同比+15%，化合物半导体代工营收同比+5%，中芯国际和华虹半导体分别上涨14%和42%。
• 封测板块：封测公司营收同比+24%，长电科技21Q1营收同比+29%。
• 设备板块：台湾设备公司营收同比+37%，应用材料和北方华创分别上涨41%和52%。
• 材料板块：硅片材料公司营收同比+12%，信越和沪硅产业分别上涨38%和28%。
• 功率半导体：英飞凌、新洁能、斯达半导、华润微等公司营收同比均显著增长。

下游需求端

• 5G渗透率保持高位：5G出货量持续增长，推动半导体需求。
• 新能源汽车销量快速增长：2021年4月中国新能源汽车销量达20.6万辆，同比增长182%；全球新能源乘用车销量达37.67万辆，同比增长246%。

上游供给端

• 半导体设备销售额高增长：全球半导体设备销售额持续上升，中国大陆占比提升。
• 半导体材料需求增加：全球半导体材料销售额增长，中国大陆材料销售额持续上升。

行业整体表现

• 销售额持续增加：全球半导体销售额预计持续增长，2021年全球销售额预计达5220亿美元，同比增长12.5%。
• 高景气度维持：全球半导体资本支出持续增长，晶圆制造设备资本支出增长显著。

关键信息

• 投资建议：建议关注半导体各细分板块的龙头公司，包括设计板块（卓胜微、韦尔股份、紫光国微、兆易创新、澜起科技、晶晨股份）、代工板块（中芯国际、华虹半导体）、设备板块（北方华创、华峰测控、中微公司）、材料板块（沪硅产业、安集科技、华特气体、上海新阳、鼎龙股份）、功率半导体板块（新洁能、斯达半导、华润微、闻泰科技）。
• 风险分析：
  • 半导体下游需求不及预期
  • 中美贸易摩擦反复风险
  • 疫情波动风险

行业数据与事件

• 联华电子：计划投资36亿美元，提升28纳米制程芯片产量。
• 三星与英特尔：预计三星电子在2021年二季度营收将超过英特尔。
• IBM：发布全球首个2nm芯片制造技术，预计性能提升45%或能耗降低75%。
• AMD：向台积电预订明、后两年5nm及3nm产能，预计2022年推出5nmZen4架构处理器，2023-2024年推出3nmZen5架构处理器。
• 苹果：更新供应链名单，中国大陆新增企业数量最多。
• 全球半导体供应短缺：预计持续至2022年第二季度，基板产能限制可能延长至2022年第四季度。
• KrF光刻胶供应紧张：部分中小晶圆厂出现断供，正在加速验证导入本乡KrF光刻胶。

附录

• 图表目录：包含多个图表，展示行业涨跌幅、营收数据、价格走势等。
• 分析师信息：刘凯，执业证书编号S0930517100002，联系方式021-52523849，kailiu@ebscn.com。
• 联系人：杨德珩，yangdh@ebscn.com。