投中研究院-投中统计_并购宣布交易金额近五年最低-私募基金退出数量浮动较大_23页_1mb

中国企业并购市场2019年1-11月总结

核心内容概览

2019年1-11月中企并购市场整体表现低迷，交易活跃度和规模均呈现下降趋势，其中宣布交易和完成交易的金额均创下近五年最低水平。尽管私募基金参与并购的交易数量有所波动，但其退出数量和金额依然保持相对稳定。广东作为并购活跃地区，继续领跑全国，制造业、医疗健康和IT及信息化行业成为并购热点。此外，跨境并购活动有所减少，但部分大型交易仍保持较高金额。

主要观点

• 交易活跃度下降：2019年1-11月，中企并购市场宣布交易数量为4688笔，环比下降19.14%；完成交易数量为2386笔，环比上升7.92%。
• 交易规模下滑：宣布交易总金额为3373.58亿美元，环比下降40%；完成交易总金额为2164.43亿美元，环比下降21.02%。
• 私募基金参与情况：私募基金拟参与并购交易555笔，其中203支私募基金完成并购交易，418支私募基金以并购方式成功退出。
• 地区分布：广东省在并购数量和交易规模上均居全国首位，其次是浙江、江苏、北京、上海等地。
• 行业分布：制造业、医疗健康、IT及信息化、金融等行业占据主要市场份额，其中制造业并购数量最多。
• 跨境并购：2019年1-11月完成跨境并购235笔，其中出境并购174笔，入境并购61笔，披露交易金额529.56亿美元。
• 政策调整：中国证监会发布《重组办法（2019修订）》，适度放松重组上市认定标准，解禁创业板重组上市，恢复配套融资，并加强业绩承诺监管。

关键信息

并购市场趋势

• 宣布交易趋势：2019年1-11月，中企并购市场宣布交易数量为4688笔，环比下降19.14%；其中披露金额的交易为3835笔，总金额为3373.58亿美元，环比下降40%。
• 完成交易趋势：完成交易数量为2386笔，环比上升7.92%；披露金额的交易为2086笔，总金额为2164.43亿美元，环比下降21.02%。
• 11月趋势：11月宣布交易数量为419笔，环比上升1.45%，但同比下降34.33%；完成交易数量为171笔，环比下降12.76%，同比下降58.81%。

并购市场地域分布

• 地区排名：广东省在并购数量和交易规模上均居全国首位。
• 地域分布图：广东、浙江、江苏、北京、上海等地为并购主要区域。

并购市场行业分布

• 行业占比：制造业、医疗健康、IT及信息化、金融等行业占据主要份额。
• 行业分布图：制造业并购数量最多，其次是医疗健康和IT及信息化。

重大并购案例

• 大额并购案例：万华化学以82.06亿美元吸收合并万华化工，成为2019年1-11月最大并购交易。
• TOP10并购案例：包括万华化工、白药控股、双汇集团、盛跃网络、兴澄特钢、雪松国际信托、中粮资本、大悦城地产、网易考拉、豪威科技等。

跨境并购案例

• 跨境交易数量：2019年1-11月完成跨境并购235笔，其中出境并购174笔，入境并购61笔。
• 主要交易：安踏体育以53.87亿美元收购AmerSports，北汽集团以34亿美元收购戴姆勒，紫光集团收购Linxens等。

私募基金并购及退出概况

• 私募基金参与交易：2019年1-11月，私募基金拟参与并购交易555笔，其中466笔披露交易金额，共计674.87亿美元。
• 私募基金完成并购：203支私募基金完成并购交易，共计投资463.02亿元。
• 私募基金退出案例：418支私募基金以并购方式成功退出，回笼金额约894.92亿元。
• 退出案例：世纪华通收购盛跃网络，韦尔股份收购豪威科技等。

私募基金退出回报

• 退出金额：2019年11月，私募基金通过并购退出回笼金额约894.92亿元。
• 退出案例：世纪华通收购盛跃网络，回笼金额约143.54亿元；韦尔股份收购豪威科技，回笼金额约99.32亿元。

政策热点

• 政策调整：2019年6月20日，中国证监会发布《重组办法（2019修订）》，适度放松重组上市认定标准，解禁创业板重组上市，恢复配套融资，并加强业绩承诺监管。
• 政策影响：新政策有助于优化并购市场环境，提高交易效率，打击市场乱象。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 数据范围：中企并购市场包括中国企业作为买方、卖方及投资标的披露的交易。
• 未包含交易：传闻交易、无形资产转让、基金份额转让、新建公司投资、企业内部并购重组等。
• 汇率换算：交易金额按发生日即期汇率进行折算。

公司简介

• 投中信息：成立于2005年，是中国私募股权投资行业的领先金融服务科技企业。
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动。
• 信息资源：提供全链条信息资源与专业化整合服务，帮助出资者了解股权基金运作，支持基金管理者洞察产业发展趋势。
• 办公平台：提供基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理等一站式服务。

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