投中-投中统计：2月并购交易市场持续遇冷，私募基金退出数量浮动不大-2020.3-20页_2mb

中国企业并购市场2020年2月总结

核心内容

2020年2月中企并购市场整体表现低迷，完成并购案例数量和交易规模均降至近一年最低点。尽管披露预案数量有所上升，但实际完成交易数量和金额大幅下降，反映出市场交易活跃度降低。

主要观点

• 市场整体表现：2020年2月，中企并购市场宣布交易数量为247笔，环比下降24.00%，同比上升13.30%；但完成交易数量为66笔，环比下降67.33%，同比下降57.42%。完成交易总金额为47.11亿美元，环比下降74.04%，同比下降68.16%。
• 私募基金退出：2020年2月共有14支私募基金通过并购方式成功退出，回笼金额约19.5亿元，为近年来最低水平。
• 地域分布：浙江省并购案例数量居全国首位，北京市交易规模居首。主要集中在制造业、医疗健康、金融、化学工业及建筑建材等行业。
• 跨境并购：2020年2月完成跨境并购案例6笔，其中出境并购3笔，入境并购3笔。交易金额为0.81亿美元，整体表现较弱。
• 政策热点：证监会对上市公司并购重组配套融资的调整作出明确规定，允许在一定条件下调整发行股份价格、发行对象数量、锁定期等内容，但不得调增配套融资总金额。

关键信息

并购市场数据

• 宣布交易：247笔，环比下降24.00%，同比上升13.30%。
• 完成交易：66笔，环比下降67.33%，同比下降57.42%。
• 交易金额：47.11亿美元，环比下降74.04%，同比下降68.16%。
• 私募基金退出：14支，回笼金额约19.5亿元，为近年最低。

行业分布

• 完成交易数量最多的行业：制造业、医疗健康、金融、化学工业、建筑建材。
• 完成交易金额最多的行业：金融、医疗健康、化学工业。

重大案例

• 最大交易：置信电气以14.00亿美元收购英大信托73.49%股权。
• 其他大额交易：
  • 置信电气收购英大证券7.41亿美元。
  • 万邦德制药被万邦德新材收购，交易金额4.07亿美元。
  • 辽宁成大被广西鑫益信收购，交易金额3.12亿美元。

跨境并购案例

• 出境并购：
  • 梦百合收购Mor Furniture 85%股权，交易金额46.46百万美元。
  • 伊戈尔收购DEG，交易金额3.35百万美元。
• 入境并购：
  • 新生银行收购易贷网信贷100%股权，交易金额6.53百万美元。

私募基金退出案例

• 华友衢州：信达资本旗下基金退出，回笼金额8.05亿元。
• 万邦德制药：多家基金成功退出，包括嘉兴嘉昊九鼎、南京金茂、太仓金茂、中信建投、碧鸿投资等，回笼金额总计约4.38亿元。
• 焦点生物：溢联投资旗下基金退出，回笼金额1.03亿元。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 定义：“中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方及投资标的披露的交易。
• 数据未包含：
  • 传闻或不确定的交易。
  • 无形资产及实物资产转让。
  • 基金份额转让。
  • 新建公司投资。
  • 企业内部并购重组。
  • 名义金额交易或无偿转让。

汇率换算

• 所有交易金额均按交易发生日的即期汇率折算，以剔除汇率波动的影响。

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