20160612-兴业证券-房地产行业周报_假期因素影响成交下滑_20页_695kb

房地产行业周报总结（6.4—6.10）

核心内容

本报告分析了2016年6月4日至6月10日期间中国房地产行业的情况，指出受端午小长假影响，整体成交数据环比和同比均出现下滑，但认为行业长期上涨趋势未变。报告强调，尽管短期波动，但房地产大周期尚未见顶，且在货币政策宽松阶段，房地产基本面将持续上行。此外，多地出台房地产利好政策，有助于市场去库存和稳定发展。

主要观点

• 短期波动不影响长期趋势：受假期影响，成交数据下滑，但行业整体上涨逻辑未改变。
• 一线城市表现：一线城市成交面积环比和同比均出现下滑，但部分城市如广州库存去化周期有所下降。
• 二线城市表现：多数二线城市成交面积环比和同比下滑，但部分城市如大连、宁波等仍保持增长。
• 三线城市表现：三线城市成交面积环比和同比下滑，但部分城市如温州、韶关等表现相对较好。
• 政策支持：多地出台利好政策，如大连市推出18项房地产新政，深圳市确保“十三五”期间供应30万套人才住房，有助于市场稳定和去库存。

关键信息

重点公司推荐

成交数据概览

• 全国新房成交：环比下降33%，同比下降20%。
• 一线城市新房成交：环比下降29%，同比下降29%。
• 二线城市新房成交：环比下降37%，同比下降10%。
• 三线城市新房成交：环比下降27%，同比下降28%。
• 二手房成交：全国环比下降60%，同比下降57%；一线城市二手房成交环比下降78%，同比下降81%。

政策动态

• 中央政策：国土资源部实行建设用地总量控制和减量化管理，以压缩建设用地总量来倒逼存量建设用地的盘活。
• 地方政策：
  • 大连市出台18项房地产利好政策，涉及棚户区改造、人才住房鼓励等。
  • 深圳市确保“十三五”期间供应约30万套人才住房。
  • 广州市拓宽公租房保障覆盖面至中等偏下收入家庭，并延长租赁补贴发放期限。

投资建议

• 持续推荐核心城市地产股：主要推荐华联控股、华夏幸福、世联行、保利地产、香江控股、三六五网、万科A、泰禾集团、华发股份、格力地产。
• 行业前景：房地产大周期未见顶，长期看好基本面良好、具有较强金融属性的核心一二线城市。

风险提示

• 销售回升幅度不及预期。

图表概览

• 图1：各城市新房成交情况概览
• 图2：各城市二手房成交情况
• 图3：60个重点城市新房周总成交量
• 图4：一线城市新房成交面积
• 图5：二线城市新房成交面积
• 图6：三线城市新房成交面积
• 图7：全国二手房成交面积
• 图8：住宅土地推出宗数与成交宗数
• 图9：土地成交楼面均价与平均溢价率
• 图10：推出土地数与流拍率
• 图11：地产板块表现（6.4-6.10）
• 图12：主要公司表现（6.4-6.10）

附录：重点城市成交情况

长三角地区

• 上海：新房销售环比下降34%，同比下降26%。
• 杭州：新房环比下降32%，同比上升5%；二手房环比下降21%，同比下降64%。
• 苏州：新房销售环比下降19%，同比下降49%。
• 南京：新房销售环比下降28%，同比上升68%。
• 无锡：新房销售环比下降8%，同比上升33%。

珠三角地区

• 深圳：新房环比下降5%，同比下降66%；二手房环比下降100%，同比下降100%。
• 广州：新房销售环比下降22%，同比下降9%。
• 东莞：新房销售环比下降39%，同比下降36%。

环渤海地区

• 北京：新房环比下降34%，同比下降24%；二手房环比下降74%，同比下降67%。
• 天津：新房销售环比下降100%，同比下降100%；二手房环比下降100%，同比下降100%。
• 青岛：新房销售环比下降44%，同比下降36%。

中西部城市

• 武汉：新房销售环比下降14%，同比上升51%。
• 合肥：新房销售环比下降100%，同比下降100%。
• 长沙：新房销售环比下降100%，同比下降100%。
• 成都：新房销售环比下降40%，同比下降38%。

其他城市

• 福州：新房销售环比上升24%，同比上升47%。
• 厦门：新房销售环比下降36%，同比下降33%。
• 昆明：新房销售环比下降24%，同比下降19%。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）；中性（相对表现与市场持平）；回避（相对表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）；增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）；中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）；减持（相对大盘涨幅小于-5%）。