20191013-天风证券-电子行业研究周报：业绩持续兑现，明年超预期看什么？_2页_189kb

报告摘要

2019年10月，电子行业进入业绩兑现期，创业板和中小板的电子公司陆续发布三季度业绩预告，整体表现向好。报告指出，三季度电子公司的上涨主要由利润增长带来的估值修复以及对明年5G技术乐观预期推动。同时，华为在半导体国产化方面的支持，使得射频、化合物半导体等领域的国产替代加速，成为行业关注的焦点。

业绩兑现：电子公司三季度业绩普遍超预期，如领益智造、蓝思科技、卓胜微、信维通信、欧菲光等，均实现了显著的净利润增长。
苹果产业链持续受益：报告持续看好苹果及其手机产业链，认为其将成为明年推动电子行业超预期的关键因素。机壳涨价、2D玻璃设计回归以及手机ODM增量等因素将带来投资机会。
华为推动国产替代：华为在半导体国产化方面的支持，使得相关领域如射频、化合物半导体等迎来国产替代加速的契机，推动产业链上下游企业受益。
5G应用前景广阔：5G技术的快速发展被认为是电子行业的重要驱动力，特别是在VR/AR等增量应用领域，预计将成为“杀手级应用”，带来新的市场空间。
VR/AR领域重点推荐：华为VR Glass即将在12月开卖，其体积更小、支持高屈光度调节，具有较大的市场潜力，重点推荐歌尔股份。