食品板块行业2025年三季报总结_结构性成长延续_加大关注餐饮供应链触底改善_12页_815kb

整体表现：食品板块三季报显示需求平淡，板块分化明显，龙头公司表现更优，业绩韧性延续，但传统消费品如乳制品、调味品等增长承压。

饮料：东鹏饮料收入利润双高增长，预调酒板块企稳，但整体需求疲软。

啤酒：燕京啤酒结构性增长表现亮眼，其他品牌因天气变化及省内竞争增长放缓。

乳制品：新乳业低温业务延续高增长，妙可蓝多收入亮眼，但伊利承压原奶价格和高基数。

调味品：海天、恒顺改善，定制餐调企业宝立、日辰超预期。

宠物食品：品牌自主营收高增（如安慰宝），出口短期受关税影响，短期调整。

保健品：仙乐、民生健康增速加快，寿仙谷环比改善，利润弹性大。

投资建议：

• 首推零食与饮料（西麦、东鹏）。
• 加强餐饮供应链及定制餐调（宝立、日辰）。
• 宠物板块（中宠）及乳业龙头伊利潜在拐点机会。

风险提示：宏观环境波动、成本压力及行业竞争加剧仍存风险。