20240722-开源证券-食品饮料行业点评报告_基金减仓食品饮料_低位建议加大关注_9页_1mb

食品饮料行业投资报告总结

1. 基金持仓变化

• 2024Q2食品饮料基金配置比例从141%降至110%，环比回落32个百分点，主要因白酒板块比例从125%降至99%。
• 原因包括二季度消费淡季、需求疲软及茅台酒价下行情绪走低；预判Q3消费旺季可能出现回升，板块估值已处于历史低位。
• 非白酒子行业整体配置百分点级回落，啤酒、乳制品等领跌。

2. 投资建议

• 现阶段建议加大关注低位布局食品饮料板块，利用"稳增长、低估值、多分红"特征，受益于消费旺季及经济改善预期。
• 板块内部分化，龙头公司凭借品牌优势保持业绩稳定性；当前市场轮动快，食品饮料处于基本面筑底期。

3. 风险提示

• 主要风险包括宏观经济下行、消费需求放缓、原料价格上涨及食品安全事件。