玉米淀粉日报总结（2026年1月22日）
核心内容概述
本报告为银河期货研究员刘大勇于2026年1月22日发布的玉米淀粉市场分析，涵盖期货价格、现货与基差、价差分析、交易策略及期权策略等内容，旨在为投资者提供市场动态及操作建议。
一、期货盘面数据
| 期货合约 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
成交量 |
增减幅 |
持仓量 |
增减幅 |
| C2601 |
2248 |
4 |
0.18% |
576 |
76.69% |
1,145 |
37.13% |
| C2605 |
2286 |
9 |
0.39% |
155,989 |
13.35% |
678,083 |
1.88% |
| C2509 |
2300 |
4 |
0.17% |
9,617 |
28.79% |
59,043 |
3.17% |
| CS2601 |
2575 |
-5 |
-0.19% |
14 |
600.00% |
14 |
366.67% |
| CS2605 |
2606 |
21 |
0.81% |
15,770 |
16.11% |
63,646 |
4.32% |
| CS2509 |
2628 |
14 |
0.53% |
611 |
118.21% |
3,507 |
16.78% |
- 01合约玉米和淀粉价格略有上涨，成交量显著增加。
- 05合约玉米和淀粉价格小幅上涨，成交量和持仓量均有所增长。
- 09合约玉米价格稳定，淀粉合约成交量和持仓量增长。
二、现货与基差分析
玉米现货价格（元/吨）
| 地区 |
今日报价 |
涨跌 |
基差 |
| 青冈 |
2160 |
10 |
-140 |
| 松原嘉吉 |
2200 |
0 |
-100 |
| 诸城兴贸 |
2324 |
0 |
24 |
| 寿光 |
2306 |
0 |
6 |
| 锦州港 |
2340 |
5 |
54 |
| 南通港 |
2410 |
0 |
110 |
| 广东港口 |
2450 |
0 |
150 |
- 北方港口平仓价偏强，基本在2340元附近。
- 东北玉米产区现货稳定，华北上量减少，玉米现货价格稳定。
- 东北与华北玉米价差缩小，北港收购价偏强，华北玉米价格稳定。
玉米淀粉现货价格（元/吨）
| 地区 |
今日报价 |
涨跌 |
基差 |
| 龙凤 |
2730 |
0 |
124 |
| 中粮 |
2700 |
0 |
94 |
| 益海(黑) |
2700 |
0 |
94 |
| 玉峰 |
2860 |
0 |
254 |
| 金玉米 |
2800 |
0 |
194 |
| 诸城兴贸 |
2900 |
0 |
294 |
| 恒仁工贸 |
2800 |
0 |
194 |
- 山东深加工到车辆增加，淀粉价格基本在2780元附近。
- 东北淀粉现货稳定，整体淀粉价格偏强。
- 玉米和淀粉现货价差处于低位，副产品收益偏强，远高于去年。
三、价差分析
玉米跨期价差
| 跨期 |
价差（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| C01-C05 |
-38 |
-5 |
| C05-C09 |
-14 |
5 |
| C09-C01 |
52 |
0 |
- 玉米价差整体偏弱，C01-C05价差缩小，C05-C09价差缩小，C09-C01价差扩大。
玉米淀粉跨期价差
| 跨期 |
价差（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| CS01-CS05 |
-31 |
-26 |
| CS05-CS09 |
-22 |
7 |
| CS09-CS01 |
53 |
19 |
- 淀粉价差整体偏弱，CS01-CS05价差缩小，CS05-CS09价差缩小，CS09-CS01价差扩大。
跨品种价差
| 跨品种 |
价差（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| CS09-C09 |
328 |
10 |
| CS01-C01 |
327 |
-9 |
| CS05-C05 |
320 |
12 |
四、行情研判
玉米市场
- 美玉米报告利空，但全球供应压力减弱，美玉米企稳反弹。
- 美玉米配额内关税为11%，高粱为12%，国外玉米进口利润上涨。
- 2月巴西进口价格为2132元，东北玉米价格偏强，华北玉米上量减少，价差缩小。
- 华北小麦价格偏强，玉米与小麦价差仍较大，玉米性价比高。
- 国内养殖需求稳定，饲料企业库存增加，玉米现货短期相对稳定。
- 东北玉米仍有卖压，玉米现货反弹空间有限，03玉米有回落空间。
玉米淀粉市场
- 山东深加工到车辆增加，淀粉价格基本在2780元附近。
- 本周玉米淀粉库存下降，厂家库存为106.9万吨，较上周下降3.1万吨。
- 玉米淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响，副产品收益偏强。
- 玉米偏强带动淀粉现货偏强，企业仍亏损。
- 短期淀粉现货上涨空间有限，盘面基本平水附近，预计03淀粉高位震荡。
五、交易策略建议
单边策略
- 03美玉米：420美分/蒲有支撑，建议轻仓短空。
- 03玉米：短期偏弱，建议轻仓短空。
- 03淀粉：高位震荡，建议逢高短空。
套利策略
- 35淀粉反套：建议关注淀粉与玉米的价差变化，进行反向套利操作。
六、玉米期权策略
- 短期累沽策略：建议滚动操作，关注期权合约的波动性与价格变化。
七、附图说明
- 图1：北港玉米平仓价，反映近期玉米价格走势。
- 图2：玉米05合约基差，显示期货与现货之间的价差。
- 图3：玉米5-9价差，反映不同合约之间的价格关系。
- 图4：玉米淀粉5-9价差，显示淀粉合约价格变动趋势。
- 图5：玉米淀粉05合约基差，反映淀粉期货与现货之间的价差。
- 图6：玉米淀粉05合约价差，显示淀粉价格波动情况。
八、免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。
- 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。
九、联系方式
- 研究员：刘大勇
- 期货从业证号：F03107370
- 投资咨询证号：Z0018389
- 邮箱：liudayong_qh@chinastock.com.cn
- 银河期货有限公司
- 北京地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海地址：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
