联合信用评级-绿色债券季报（2020年3季度）-2020.10-12页_1mb

2020年三季度我国绿色债券市场总结

核心内容

2020年三季度，我国绿色债券市场迎来统一标准，发行期数和发行人数量有所增加，但发行规模较上季度和上年同期均有所下降。绿色债券发行呈现多元化趋势，涉及多种券种，其中私募债发行期数最多，企业债发行规模最大。绿色债券募集资金主要用于清洁交通、清洁能源、污染防治和资源节约等领域。

主要观点

• 发行情况：
  2020年三季度，我国共有49家发行人发行绿色债券51期，发行规模为518.67亿元。发行家数和期数较上季度和上年同期增加，但发行规模减少。
  新发行绿色资产支持证券4单，发行规模48.42亿元，较上季度和上年同期均有所减少。

• 成本优势**：
  本季度有34只绿色债券具有可比债券，其中21只呈现成本优势，占比61.76%。部分债券具有显著的成本优势，如“20碧水G1”成本优势达160.00BP。

• 市场参与主体：
  绿色债券发行人以国有企业为主，主要分布在建筑与工程、综合类、水务等行业。江苏省发行期数最多，超六成绿色债券具有一定的发行成本优势。

• 市场动态：
  央行等三部门发布《绿色债券支持项目目录（2020年版）》征求意见稿，明确绿色债券的定义和支持项目范围。人民银行发布绿色金融业绩评价方案，对银行业存款类金融机构进行绿色金融评价。国开行首次试点多市场同发“应对气候变化”专题绿色金融债券。广东发布金融支持粤港澳大湾区建设的实施方案，推动绿色金融合作。

关键信息

一、发行统计

• 发行期数：2020年三季度发行51期，较上季度增加5期，较上年同期增加2期。
• 发行家数：2020年三季度发行49家，较上季度增加11家，较上年同期增加9家。
• 发行规模：2020年三季度发行规模为518.67亿元，较上季度减少27.36亿元，较上年同期减少331.16亿元。
• 私募债：发行期数最多，共18期。
• 企业债：发行规模最大，达144.20亿元。
• 绿色资产支持证券：发行4单，规模48.42亿元，较上季度和上年同期减少。

二、发行特征

• 券种分布：涵盖超短期融资券、中期票据、PPN、企业债、公司债、私募债、政策性银行债和其他金融机构债。
• 级别分布：以AAA和AA+为主，部分债券未明确债项级别。
• 资金投向：主要投向清洁交通、清洁能源、污染防治、资源节约与循环利用等领域。
• 行业分布：建筑与工程、综合类、水务等行业为主要发行行业。
• 地区分布：江苏省发行期数最多，其他地区发行情况相对分散。
• 发行主体：以国有企业为主，部分地方企业也参与发行。

三、政策动态

• 绿色债券支持项目目录：央行等三部门发布《绿色债券支持项目目录（2020年版）》征求意见稿，明确绿色债券的定义和支持项目范围。
• 绿色金融业绩评价方案：人民银行发布绿色金融业绩评价方案，明确评价指标和方法。
• 国开行多市场同发：国开行首次试点多市场同发“应对气候变化”专题绿色金融债券，规模100亿元，中标利率2.4984%，认购倍数15.52倍。
• 粤港澳大湾区绿色金融合作：广东发布实施方案，推动粤港澳大湾区绿色金融合作，支持港澳金融机构参与广州绿色金融改革试验区建设。

四、附表摘要

• 债券简称：包括“20云南水电GN001”、“20河南发电GN001”、“20蓉城轨交GN002”等。
• 发行人：涵盖地方国企、上市公司、金融机构等。
• 发行日：从7月到9月不等。
• 发行规模：从1亿元到30亿元不等。
• 债券期限：从短期到长期不等，主要集中在3至7年。
• 票面利率：从3.10%到7.50%不等。
• 资金投向：涵盖清洁能源、清洁交通、污染防治、生态保护、资源节约等领域。
• 债券类型：包括企业债、公司债、私募债、资产支持证券等。

总结

2020年三季度，我国绿色债券市场在统一标准下保持活跃，发行期数和发行人数量有所增加，但发行规模有所下降。绿色债券主要投向清洁交通、清洁能源、污染防治和资源节约等领域，以国有企业为主。政策层面推动绿色债券市场发展，包括发布支持项目目录和绿色金融业绩评价方案。国开行首次试点多市场同发绿色债券，广东推动粤港澳大湾区绿色金融合作，为绿色债券市场注入新动力。