20230901-西南证券-健之佳-605266.SH-2023H1业绩稳健增长_省外扩张放量可期_5页_1mb

健之佳（605266）2023年半年报总结

公司发布2023年半年报，财务表现稳健增长，收入达434亿元，同比增长443%；归母净利润16亿元，同比增长749%，扣非归母净利润16亿元，同比增长654%。二季度数据亦强劲，收入217亿元，同比增长395%；归母净利润8亿元，同比增长384%，扣非归母净利润8亿元，同比增长432%。

门店策略以“自建+收购”为双轮驱动，上半年净增438家门店，总门店数达4493家，其中医药门店增长率403%，新店占比提升至12.2%。积极拓展处方药市场，销售额同比增长647%，结构占比增至36.5%。

盈利预测显示，2023-2025年归母净利润预计分别为42亿、52亿、64亿元，同比增速分别为161%、232%、229%。维持“持有”评级，但提示风险包括行业政策变动和市场竞争加剧。