20230817-华安证券-用友网络-600588.SH-推进业务组织模式升级_发布企业服务大模型YonGPT_4页_381kb

用友网络发布2023年半年度报告，业绩短期承压，受益于组织架构调整和合同改善。报告期内，营收同比下降47.3%至3370亿元，主要受业务模式升级影响，包括人员增加导致费用上升。净利润大幅亏损，约845亿元，反映收入下滑和较高费用。签约合同边际改善，1-7月累计增长53%，合同负债同比增加202%，其中云业务相关增长显著。大型企业客户市场保持稳定，客单产品签约增加；中型和小微企业客户云服务收入实现高速增长，尤其小微企业订阅收入跃升。公司发布企业服务大模型YonGPT，提升人工智能应用，标志着企业软件进入新阶段。投资建议维持“买入”评级，预测2023-2025年收入和利润将加速增长。风险包括研发不确定性、政策支持力度不足和产品交付延迟。