20250421-国金期货-多空分歧较大_棕榈油低位整理_4页

棕榈油市场分析总结

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上周棕榈油市场整体呈现低位整理态势。
一、行情回顾

1. 期货表现：BMD毛棕榈油价连续五周下跌，周度收报3975林吉特/吨，跌幅达46.6%。国内DCE连棕主力合约（P2509）周度低位震荡，收于8132元/吨，周跌0.68%。月间价差变化不大，豆棕价差有所缩小但仍倒挂。
2. 现货状况：24度棕榈油现货价格区间调整，广州、天津、日照三地报价处于年内较低水平。基差有所走强，豆棕价差虽修复但仍偏倒挂。

二、基本面分析

1. 供应端：马来西亚棕榈油出口环比大幅增长，但产量增幅低于历史同期水平。印尼政府调整出口政策，可能对贸易商产生压力。
2. 需求端：印度逐步恢复棕榈油进口，但国内需求依旧偏弱，成交低迷，进口利润有所修复。
3. 库存数据：截至4月16日，国内棕榈油商业库存348万吨，较上周减少0.7万吨，但仍处高位。

三、行情展望
短期棕榈油价格或呈现低位震荡偏弱走势，市场多空分歧较大。关键支撑位面临考验，需关注现货与期货价差变化。

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