20260806-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档总结

核心内容

该文档主要聚焦于2026年7月30日至8月5日期间的原油及成品油价格变化、地缘政治动态以及相关市场库存与利润情况。内容涵盖全球主要原油品种（如WTI、BRENT、DUBAI、SC）的价格走势，以及成品油（如汽油、柴油）的库存和裂解价差，同时包含对霍尔木兹海峡通行安排、伊朗与阿曼的协议进展、也门胡塞武装对沙特油轮的袭击等地缘政治事件的分析。

主要观点

1. 原油价格与裂解价差

• 全球原油价格：WTI、BRENT和DUBAI原油价格在7月30日至8月5日期间波动，整体维持高位。
• 价差分析：
  • WTI-BRENT：价差在3.75至4.16美元/桶之间，后半周有所扩大。
  • DUBAI-BRENT：价差在14.01至8.19美元/桶之间，波动较大。
  • SC-BRT：SC（上海原油）与BRT（布伦特）价差保持稳定，未见明显变化。
  • RBOB-WTI：价差在48.85至47.19美元/桶之间，波动较小。
  • HO-BRT：价差在4.21至3.77美元/桶之间，波动不大。

2. 地缘政治动态

• 伊朗与阿曼协议：伊朗副外长加里巴巴迪表示，与阿曼关于霍尔木兹海峡通行的新协议接近达成，届时北部和南部航道将关闭，船舶需经过伊朗领海。该安排为临时性质，预计使用2至4个月。
• 也门胡塞武装袭击：胡塞武装于8月5日对沙特油轮发动导弹袭击，称这是执行“海上航运禁令”和“以封锁回应封锁”措施的一部分。袭击导致沙特油轮返航，延布港出口量下降。
• 美国与伊朗博弈：美国曾向伊朗传递信息，希望谈判解决冲突，但伊朗未软化立场，拒绝外部势力介入。

3. 市场库存与基本面

• 美国API原油库存：至7月31日当周，API原油库存为269万桶，低于预期。
• 库欣原油库存：库欣库存下降至235.8万桶。
• 汽油库存：API汽油库存为15.6万桶，低于预期。
• 炼油毛利：全球多个地区炼油毛利维持高位，西北欧、地中海和PADD3地区炼油毛利表现突出。
• 成品油库存：ARA、新加坡等地成品油库存去库，柴油和燃料油去库速度加快。
• 美国成品油库存：美国汽油总库存处于历史低位，炼厂开工率新高，成品油累库。

4. 市场展望

• 油价波动风险：地缘局势紧张是当前油价的主要支撑因素，短期内油价仍可能受此影响波动。
• 四季度预期：若当前局势持续，四季度油价可能维持在80美元/桶以上的高位。
• 裂解利润：近端汽柴油裂解利润达到历史高点，支撑原油基本面。

关键信息

原油价格数据（单位：美元/桶）

原油与成品油价差

• SC原油：价格在505.70至568.20美元/桶之间波动。
• 日本石脑油CFR：价格从870.41降至701.24美元/桶。
• 新加坡380燃料油-BRT：价差在-2.74至-3.94美元/桶之间。
• 国内汽油：价格维持在8430至8530元/吨之间。
• 国内柴油：价格从7213降至7103元/吨，波动较大。

结论

整体来看，当前原油市场受地缘政治因素影响显著，油价维持高位震荡。伊朗与阿曼关于霍尔木兹海峡通行的新安排将对全球原油运输造成一定影响，同时胡塞武装对沙特油轮的袭击进一步加剧了市场紧张情绪。在基本面方面，美国原油库存下降，炼厂开工率提升，成品油库存去库，支撑油价。未来一段时间内，地缘风险仍将是影响油价的主要因素，需密切关注相关动态。