20210815-中国银河-消费品零售_化妆品行业周报_商务部号召以城市商圈建设带动消费升级与经济发展_维持推荐优质标的_34页_3mb

报告摘要

消费品零售&化妆品行业周报总结

一、核心内容概述

2021年8月9日至8月15日期间，消费品零售与化妆品行业迎来了一系列重要事件和市场动态。商务部发布《商贸物流高质量发展专项行动计划（2021-2025年）》和《城市商圈建设指南（征求意见稿）》，旨在推动商贸物流高质量发展，提升城市商圈的集聚力和辐射力。同时，国家统计局发布7月CPI数据，显示CPI环比由降转涨，同比涨幅回落，反映出市场供需的平稳状态。

二、主要观点与关键信息

1. 行情表现

上周（2021.8.9-2021.8.13）CS商贸零售指数上涨 3.16%，跑赢上证指数（1.68%）、沪深300指数（0.50%）和深证成指（-0.19%）。
从行业排名来看，上周商贸零售板块在中信30个行业中排名第12，较前一周无变化。
年初至今行业指数累计上涨 0.02%，跑赢沪深300（-5.09%），但跑输上证指数（1.24%）和深证成指（2.27%）。

2. 子行业与公司动态

专业市场和专营连锁板块

爱婴室收购贝贝熊 100% 股权，旨在拓展华中市场，实现市场互补。
美凯龙修订股权激励计划，授予股票期权 0.31亿份，以激发经营者积极性，提升企业业绩。

百货及综合业态板块

新华都2021年H1营收增长 25.69%，但归母净利下降 45.98%，主要受会计口径调整影响。
合肥百货2021年H1营收增长 1.19%，归母净利增长 43.90%，得益于消费热点和营销形式的丰富。
万达整合旗下全消费场景媒体资源，触达 300多座 万达广场，提升广告营销能力。

化妆品板块

贝泰妮2021年H1营收增长 49.94%，归母净利增长 65.28%，主因是品牌建设和全渠道协同发展。
珀莱雅控股股东因资金需求减持股份，与7月行为类似，属于正常操作。

3. 推荐标的

分析师推荐重点关注以下标的：

购百板块：天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）
超市板块：永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）
专业连锁板块：华致酒行（300755.SZ）
电商及服务板块：壹网壹创（601828.SH）、丽人丽妆（300792.SH）
化妆品板块：上海家化（605136.SH）、珀莱雅（600315.SH）、丸美股份（603605.SH）、贝泰妮（603983.SH）
一次性卫生用品行业：可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）

4. 风险提示

市场信心不足的风险。
新零售推进不达预期的风险。
转型进展及效果低于预期的风险。

三、行业数据与估值情况

国内商贸零售行业

A股白马股及重点公司2021年Q1净利润平均增长 4748.82%，但收入增速仅为 14.61%。
估值方面，市盈率平均为 25.38倍，中位数为 15.97倍，部分公司估值较低。

国际商贸零售行业

选取全球市值 100亿美元以上 的24家国际商贸零售龙头公司，分析其业绩和估值。
2021年Q1平均净利润增长 46.42%，收入增长 46.42%，市盈率平均为 25.21倍。
一些公司如京东净利润增长显著，但部分公司如 沃尔玛 和 家得宝 表现较弱。

四、总结

商务部的政策支持为行业带来了积极影响，推动了商贸物流和城市商圈建设。尽管CPI数据有所波动，但整体市场表现良好。在子行业方面，专业市场和专营连锁板块表现强劲，化妆品板块也呈现增长态势。分析师推荐了多个板块的优质标的，关注其在市场中的表现和潜力。同时，也提醒了市场可能面临的风险，包括市场信心不足和转型效果不达预期。整体来看，消费品零售与化妆品行业在政策支持和市场调整中展现出一定的增长潜力，值得投资者关注。

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