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晨会纪要总结（2017年11月10日）

核心内容概述

本次晨会围绕2017年11月10日的A股市场情况、财经要闻、行业与公司研究以及投资策略等内容展开，提供了市场数据、政策动态、行业趋势及个股分析等多方面的信息，为投资者提供了重要的参考依据。

市场数据概览

• 上证指数：收盘3427.8，涨幅0.36%
• 中小板指：收盘8001.8，涨幅1.26%
• 创业板指：收盘1884.11，涨幅0.96%
• 上证50：收盘2832.96，涨幅0.46%
• 沪深300：收盘4075.9，涨幅0.69%

A股市场整体呈现震荡上扬态势，中小盘板块表现优于大盘，通信、电子、房屋租赁、3D传感器等板块涨幅居前。

财经要闻

1. 金稳会成立，强监管成为主要任务

• 金稳会成立并召开首次会议，定位为统筹金融改革发展与监管的“大总管”。
• 主要职责包括统筹部署金融改革、协调货币政策与金融监管、维护金融稳定等。
• 金稳会将对地方金融监管局进行统一指导，强化监管体系。

2. 房地产调控政策密集出台，楼市调控超210次

• 2017年房地产调控政策发布次数超过210次，其中10月有34次。
• 调控政策向三四线城市扩围，租赁和限售政策成为今年重点。
• 十九大报告指出，未来将建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。

3. 投资者对股票估值信心上升，但短期买入意愿下降

• 投资者信心指数为53.8，环比下降7.4%，回调至年内平均水平。
• 国内经济基本面信心较强，但对短期市场上涨预期趋于谨慎。
• 投资者对海外市场环境信心仍偏乐观。

市场策略

• 股指整体窄幅震荡，小幅上扬。
• 建议关注低估蓝筹股、白马股以及业绩高成长、科技含量高的中小创龙头个股。
• 金融权重股表现强势，带动股指上扬。

行业研究

1. 券商行业：业绩稳中趋好

• 1-10月累计净利润601.77亿元，同比下跌5.8%，跌幅较前9月收窄。
• 行业龙头中信、招商等券商实现双增长，中型券商表现分化。
• 预计2017全年业绩增速有望转正，板块估值处于历史低点，维持“推荐”评级。

2. 机械设备行业：三季报增速加快，估值回归中位数

• 10月机械设备指数上涨0.11%，涨幅排名行业第15位。
• 机械行业整体营收增长24.25%，归母净利润增长80.7%。
• 建议关注行业内业绩高增长、行业景气的龙头公司，如三一重工、徐工机械、恒立液压等。
• 锂电池设备行业仍处于快速扩张期，预计2018-2020年设备投资需求达600~700亿元。

公司研究

1. 太阳鸟（300123）

• 2017年Q3营收4.3亿元，同比增长6.56%，归母净利1900万元，同比增长95.6%。
• 毛利率约25%，但净利率较低，主要受并购后产能未完全释放及折旧摊销影响。
• 公司计划在长沙麓谷进行游艇量产，提升净利率。
• 公司并购亚光电子，承诺未来三年业绩分别为1.6亿、2.2亿、3.1亿。
• 预计2017-2019年净利润为1.2亿、2.5亿、3.4亿，给予“谨慎推荐”评级。

2. 宋城演艺（300144）

• 完成第四单轻资产输出项目，落户新郑市，合作金额达2.6亿元。
• 轻资产输出模式已获市场认可，未来成长值得期待。
• 预计2017-2019年营业收入分别为31.25亿、36.42亿、41.88亿，净利润为11.11亿、13.77亿、15.35亿。
• 给予2018年28-32倍PE，合理价格区间为26.6-30.4元，维持“推荐”评级。

指数成分股调整预测

1. 沪深300指数成分股调整

• 预计调出：万达信息、电广传媒、金证股份、神州信息、紫光国芯等。
• 预计调入：广汽集团、华能国际、中煤能源、浙商证券、大唐发电等。

2. 上证50指数成分股调整

• 预计调出：东兴证券、光大证券、同方股份、康美药业、方正证券等。
• 预计调入：宝钢股份、建设银行、海螺水泥、中国电建、洛阳钼业等。

投资评级系统说明

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策变动风险
• 原材料价格波动影响中游市场盈利能力
• 下游市场需求不及预期

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