20190728-国都证券-通信、电子周报：科创板开市，通信电子热度升温_3页_415kb

行业周报总结：通信、电子板块2019.7.28

核心内容

本周市场在科创板带动下整体小幅上涨，其中通信和电子板块表现尤为突出。申万通信指数上涨1.8%，申万电子指数上涨5.85%。5G建设在全球范围内持续推进，国内5G相关事件和节点预计将在下半年集中释放，为通信和电子行业带来催化效应。

主要观点

• 5G建设加速：中国移动重新启动5G试验型终端第二批集采，计划采购2700台，预估总价值3247万元。设备商如爱立信和诺基亚均表现出强劲的5G业务增长态势，显示全球5G建设正在快速推进。
• 5G手机上市潮预期增强：华为发布首款5G手机Mate 20X 5G版，搭载自主研发的麒麟980芯片和巴龙5000 5G基带芯片，支持SA/NSA双模组网。预计818期间将有多款5G手机上市，包括vivo、三星和中兴等品牌，有望推动手机销量企稳回升。
• 智能手机产业链受益：基于对5G手机上市潮的预期，继续看好智能手机产业链上的龙头公司，重点推荐立讯精密。
• 行业基本面向好：重点推荐通信和电子板块，认为其未来6个月内有望跑赢综合指数，投资评级为“推荐”。

关键信息

5G行业动态

• 中国移动：重启5G终端第二批集采，采购2700台，总价值3247万元。
• 华为：发布Mate 20X 5G版，支持SA/NSA双模组网，成为全球首款商用双模5G手机。
• 中兴：AXON10 Pro 5G手机将在8月5日同步开售。
• 国际动态：美国商务部长表示将对华为供货许可作出最终裁决，可能带有条件和步骤；华为与加拿大运营商合作，计划2025年前为北极地区和魁北克北部提供高速无线服务。

行业数据

• 东山精密：2019年上半年实现营业总收入99.79亿元，同比增长38.37%；营业利润4.61亿元，同比增长56.42%；净利润4.02亿元，同比增长54.72%；扣非净利润2.7亿元，同比增长160%。
• 通信业务增长：东山精密通信业务同比增长，受益于新增子公司Multek和盐城生产基地投产。

投资建议

• 投资评级：通信、电子板块被国都证券评为“推荐”，预计未来6个月内行业指数将跑赢综合指数。
• 重点推荐公司：中兴通讯、沪电股份、深南电路、飞荣达、东山精密、立讯精密等。

风险提示

• 市场系统风险：整体股市波动可能影响板块表现。
• 5G进度低于预期：5G建设可能因技术或政策因素延缓。
• 智能手机景气度下滑：若市场需求不及预期，可能影响相关公司业绩。

联系信息

• 研究员：王树宝

  • 电话：010-84183369
  • Email: wangshubao@guodu.com
  • 执业证书编号：S0940511080001

• 联系人：苏国印

  • 电话：010-84183274
  • Email: suguoyin@guodu.com

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