20230714-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属综合分析

铝

• 价格波动：沪铝主力合约18400元/吨，涨幅达120%；现货升水收窄至平水。云南复产预期下，库存小幅累库，价格暂稳，预计运行区间17300-18600元。

锡

• 价格与供需：沪锡涨至23.3万元/吨，环比上涨9.3%。精炼锡产量不及预期，进口下降，库存环比小幅下滑，预计运行区间20-24.5万元/吨。

碳酸锂

• 价格与供需：碳酸锂现货报价回落，工业级均价2800元/吨，电池级均价3000元/吨，价差存在修复预期。供应端有利，需求端缓慢增长，预计短期内价格趋稳。

铜

• 价格与库存：沪铜涨至6.96万元/吨，环比涨0.9%。社会库存持续去化，进口亏损扩大至500元左右，预计运行区间6.88-7.0万元/吨。
• 趋势：政策预期边际走弱，但库存低位支撑价格，预计调整空间有限。

关键数据与展望

• 库存：铝国内外社会库存均呈累库趋势；铜社库去化明显。
• 进出口：铝出口同比下滑，铜进口不及预期；锡进口环比大幅下降。
• 市场判断：预期短期铜铝震荡偏强，碳酸锂平稳运行，锡呈现偏强走势。

总体观点

短期有色金属市场受政策预期、库存变化及进口窗口影响较大，需关注通胀、进口窗口及库存变化，调整空间有限，震荡偏强。