20260624-五矿期货-黑色期权早报_14页_4mb
报告摘要
黑色期权市场总结（2026/06/24）
核心内容概览
本报告分析了**FG（玻璃）、I（铁矿石）、RB（螺纹钢）、SA（纯碱）、SF（硅铁）、SM（锰硅）**六大黑色期权品种的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率及压力支撑位分析等内容。
各品种市场数据与期权因子分析
1. 玻璃期权（FG）
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 标的合约 | FG609 |
| 最新价 | 967元 |
| 标的涨跌 | -12元 |
| 涨跌幅 | -1.22% |
| 成交量 | 1,352,180万手 |
| 量变化 | +613,300万手 |
| 持仓量 | 1,863,500万手 |
| 仓变化 | +62,004万手 |
| 成交量PCR | 0.7 |
| 量PCR变化 | -0.08 |
| 持仓量PCR | 0.39 |
| 仓PCR变化 | -0.01 |
| 隐含波动率 | 27.43% |
| 年平均隐波率 | 37.17% |
| HISV20 | 21.25% |
| 压力位 | 1540元 |
| 支撑位 | 1000元 |
2. 铁矿石期权（I）
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 标的合约 | i2609 |
| 最新价 | 738.5元 |
| 标的涨跌 | -4元 |
| 涨跌幅 | -0.53% |
| 成交量 | 209,722万手 |
| 量变化 | +17,935万手 |
| 持仓量 | 619,453万手 |
| 仓变化 | -3,133万手 |
| 成交量PCR | 1.23 |
| 量PCR变化 | +0.31 |
| 持仓量PCR | 1.05 |
| 仓PCR变化 | +0.02 |
| 隐含波动率 | 19.55% |
| 年平均隐波率 | 21.63% |
| HISV20 | 13.74% |
| 压力位 | 800元 |
| 支撑位 | 700元 |
3. 螺纹钢期权（RB）
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 标的合约 | rb2610 |
| 最新价 | 3112元 |
| 标的涨跌 | -11元 |
| 涨跌幅 | -0.35% |
| 成交量 | 496,953万手 |
| 量变化 | +24,961万手 |
| 持仓量 | 1,790,090万手 |
| 仓变化 | +46,071万手 |
| 成交量PCR | 1.16 |
| 量PCR变化 | +0.13 |
| 持仓量PCR | 1.03 |
| 仓PCR变化 | -0.02 |
| 隐含波动率 | 21.10% |
| 年平均隐波率 | 16.50% |
| HISV20 | 11.74% |
| 压力位 | 3300元 |
| 支撑位 | 2600元 |
4. 纯碱期权（SA）
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 标的合约 | SA609 |
| 最新价 | 1132元 |
| 标的涨跌 | +4元 |
| 涨跌幅 | +0.35% |
| 成交量 | 754,581万手 |
| 量变化 | +344,839万手 |
| 持仓量 | 1,384,550万手 |
| 仓变化 | -42,070万手 |
| 成交量PCR | 0.69 |
| 量PCR变化 | -0.18 |
| 持仓量PCR | 0.34 |
| 仓PCR变化 | -0.02 |
| 隐含波动率 | 25.78% |
| 年平均隐波率 | 32.61% |
| HISV20 | 18.67% |
| 压力位 | 1580元 |
| 支撑位 | 1100元 |
5. 硅铁期权（SF）
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 标的合约 | SF608 |
| 最新价 | 5700元 |
| 标的涨跌 | -50元 |
| 涨跌幅 | -0.88% |
| 成交量 | 112,407万手 |
| 量变化 | -7,977万手 |
| 持仓量 | 233,853万手 |
| 仓变化 | +8,055万手 |
| 成交量PCR | 0.72 |
| 量PCR变化 | +0.22 |
| 持仓量PCR | 0.93 |
| 仓PCR变化 | +0.03 |
| 隐含波动率 | 16.19% |
| 年平均隐波率 | 23.04% |
| HISV20 | 22.41% |
| 压力位 | 6000元 |
| 支撑位 | 5700元 |
6. 锰硅期权（SM）
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 标的合约 | SM609 |
| 最新价 | 5804元 |
| 标的涨跌 | -50元 |
| 涨跌幅 | -0.85% |
| 成交量 | 184,539万手 |
| 量变化 | +51,722万手 |
| 持仓量 | 496,028万手 |
| 仓变化 | +33,862万手 |
| 成交量PCR | 0.7 |
| 量PCR变化 | +0.02 |
| 持仓量PCR | 0.8 |
| 仓PCR变化 | +0.05 |
| 隐含波动率 | 15.73% |
| 年平均隐波率 | 21.95% |
| HISV20 | 16.83% |
| 压力位 | 6200元 |
| 支撑位 | 5900元 |
主要观点
-
标的走势：
- FG、I、RB、SF、SM均出现下跌，其中FG、I、SF、SM跌幅较大（均超1%）。
- SA小幅上涨，涨幅为0.35%。
-
成交量与持仓量变化：
- FG、SA、RB、SM成交量均有明显增长，而I、SF成交量略有下降。
- FG、I、RB、SM持仓量增加，SA、SF、SM持仓量减少。
-
隐含波动率（IV）：
- FG、SA、SF、SM隐含波动率均高于年平均波动率，显示市场对波动的预期偏高。
- I、RB隐含波动率接近年平均波动率，波动预期较为稳定。
-
持仓量PCR：
- FG、I、RB、SM持仓量PCR均高于历史平均水平，表明看涨期权持仓占比更高。
- SA、SF持仓量PCR处于中等水平，市场看涨情绪略弱于看跌。
-
压力与支撑位：
- 各品种均存在明确的压力位与支撑位，FG为1540/1000，I为800/700，RB为3300/2600，SA为1580/1100，SF为6000/5700，SM为6200/5900。
关键信息
- FG：玻璃期货下跌1.22%，成交量和持仓量均上升，隐含波动率高于年均，压力位1540，支撑位1000。
- I：铁矿石期货下跌0.53%，成交量上升，持仓量下降，隐含波动率接近年均，压力位800，支撑位700。
- RB：螺纹钢期货下跌0.35%，成交量和持仓量均上升，隐含波动率高于年均，压力位3300，支撑位2600。
- SA：纯碱期货上涨0.35%，成交量和持仓量均上升，隐含波动率高于年均，压力位1580，支撑位1100。
- SF：硅铁期货下跌0.88%，成交量下降，持仓量上升，隐含波动率略低于年均，压力位6000，支撑位5700。
- SM：锰硅期货下跌0.85%，成交量上升，持仓量上升，隐含波动率低于年均，压力位6200，支撑位5900。
策略建议
方向性策略
- FG、I、RB、SM：无明确方向性策略建议。
- SA：无明确方向性策略建议。
波动性策略
- FG、I、RB、SM、SA、SF、SM：建议构建买入宽跨式策略，以获取隐含波动率向实值波动率回归的均值回归收益。
- FG：B_FG2608C1000，B_FG2608P950
- I：B_I2609C800，B_I2609P700
- RB：B_RB2607C3200，B_RB2607P3250
- SA：B_SA2608C1200，B_SA2608P1080
- SF：B_SF2608C6000，B_SF2608P5400
- SM：B_SM2608C6000，B_SM2608P5600
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