20250613-瑞达期货-硅锰市场周报_能源走强商品反弹_锰矿下跌拖累支撑_13页_3mb

硅锰市场周报总结（2025年6月13日）

1. 周度要点小结

• 宏观环境：债务置换政策持续推进，中美经贸磋商机制会议即将召开，可能影响市场情绪。
• 海外动态：美国CPI数据表现理想，特朗普呼吁降息并可能提高关税，引发市场对投资的影响。
• 供需分析：厂家减产导致开工率处于低位，但库存仍偏高；原料端煤炭止跌反弹，悲观情绪略有改善；铁水产量回落，下游需求进入季节性淡季。
• 技术面：锰硅主力周K线位于60日均线下方，偏空趋势，操作建议震荡对待。

2. 期现市场表现

• 期货持仓：硅锰期货持仓量环比上升，月差略有扩大，仓单数量下降，价差变化不大。
• 现货：内蒙古现货价格下跌20元/吨，基差转负扩大，反映现货市场走弱。

3. 产业链动态

• 供应端：开工率小幅回升，产量增加，供应端压力有所缓解，但原料成本支撑不足。
• 库存情况：全国硅锰库存环比大幅增加，港口锰矿库存上升，原料供应充裕。
• 电价与利润：电价保持稳定，生产利润继续收窄，行业仍处亏损区间。
• 需求端：铁水产量见顶回落，下游招标价格有所下跌，需求端承压。

4. 下游影响

• 铁水产量：本周铁水产量小幅下滑，硅锰需求随季节性回落。
• 招标动态：5月硅锰招标价格较4月下跌100元/吨，显示下游采购积极性降低。

5. 上游供应与成本

• 锰矿：进口锰矿港口库存大增132万吨，进口量大幅上升，价格跌势明显。
• 成本端：北方与南方生产成本环比降幅均超40元/吨，利润继续收窄，企业运营压力增加。

总体策略建议

市场呈现供需博弈局面，建议投资者保持震荡看待硅锰期货走势，关注库存变化及宏观政策动向。