20260414-东亚期货-驭龙量化评估报告_34页_2mb

交易 驿 驭龙量化评估报告总结

核心内容概述

本报告为上海东亚期货有限公司交易咨询部胡俊（执业编号Z0023785）于2026年04月14日发布的驭龙量化评估报告，基于多周期轨态量化模型对期货市场各板块进行趋势分析。报告指出，当前市场整体以震荡为主，占比67.8%，上涨与下跌品种较少，分别为13.6%和18.6%。整体平均星级为2.8星，表明市场波动性较大，趋势不明确。

主要观点

• 趋势判断：报告以日线级别价格相对于龙轨线的相对位置与运行特征作为研判基准。
• 技术分析：采用多周期轨态协同分析，强调趋势方向、动能积累、轨态突破风险及轨道支撑效能的评估。
• 基本面参考：各品种的基本面分析涵盖供需关系、库存变化、成本支撑、地缘政治、宏观经济等因素。
• 风险提示：强调期货市场的不可预测性和风险，提醒投资者谨慎操作，不构成具体投资建议。

关键信息

黑色系板块

• 平均星级：3.7星
• 上涨品种：热卷（5星）
• 下跌品种：螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤（4星）
• 震荡品种：硅铁、锰硅（4星）

热卷

• 技术面：日线级别轨上运行，中周期接近龙轨下方，小周期接近龙轨上方。
• 基本面：炉料端震荡走弱，但钢厂盈利率回升支撑钢材，关注下方支撑。

螺纹钢

• 技术面：日线级别轨下偏离，中周期震荡，小周期接近龙轨下方。
• 基本面：钢厂利润尚可，铁水增产支撑需求，价格下方空间有限。

焦炭 & 焦煤

• 技术面：日线级别轨下偏离，中周期震荡，小周期接近龙轨下方。
• 基本面：供应宽松，铁水复产提振需求，但成本端下跌限制上涨空间。

硅铁 & 锰硅

• 技术面：日线震荡，中周期震荡，小周期接近龙轨下方。
• 基本面：硅铁受镁锭需求支撑，锰硅减产，价格接近成本线，震荡为主。

有色金属板块

• 平均星级：2.9星
• 上涨品种：沪铜、沪铝、沪镍、沪锡、铸造铝（4星及以上）
• 下跌品种：氧化铝（4星）
• 震荡品种：沪锌、不锈钢（3星）

沪铜

• 技术面：日线级别轨上运行，中周期震荡，小周期震荡。
• 基本面：宏观情绪缓和与海外供给缺口支撑，国内库存压制，波动重心上移。

沪铝

• 技术面：日线上涨，中周期震荡，小周期震荡。
• 基本面：国内高库存、弱需求压制，外强内弱，关注宏观与库存驱动。

沪镍

• 技术面：日线上涨，中周期远离，小周期远离。
• 基本面：印尼政策推迟，新能源需求企稳，市场情绪观望，震荡运行。

沪锡

• 技术面：日线震荡，中周期震荡，小周期震荡。
• 基本面：美伊局势反复，下游需求偏弱，库存中性，短期震荡。

铸造铝

• 技术面：日线上涨，中周期震荡，小周期震荡。
• 基本面：宏观情绪缓和与海外供给缺口支撑，国内需求疲软，震荡为主。

氧化铝

• 技术面：日线下跌，中周期震荡，小周期接近龙轨下方。
• 基本面：国内高库存、弱需求压制，外强内弱，关注地缘与宏观预期博弈。

贵金属/新能源/欧线板块

• 平均星级：2.8星
• 上涨品种：碳酸锂（4星）
• 震荡品种：欧线、黄金、白银、铂（2星）

碳酸锂

• 技术面：日线上涨，中周期穿越，小周期震荡。
• 基本面：供应端减产，需求端新能源汽车排产超预期，价格反弹预期增强。

欧线、黄金、白银、铂

• 技术面：日线震荡，中周期震荡，小周期震荡。
• 基本面：地缘冲突与通胀担忧交织，贵金属抗跌性增强，关注局势与美联储表态。

化工板块

• 平均星级：3.1星
• 上涨品种：对二甲苯（4星）
• 下跌品种：PVC、烧碱（4星）
• 震荡品种：苯乙烯、PP、乙二醇、短纤、橡胶、合成橡胶、纯碱、PTA、玻璃（3星）

对二甲苯

• 技术面：日线上涨，中周期穿越，小周期震荡。
• 基本面：库存低位，供需改善，等待地缘溢价回调后反弹。

PVC & 烧碱

• 技术面：日线下跌，中周期震荡，小周期接近龙轨下方。
• 基本面：供应减少，需求增加，但成本端下跌，价格震荡偏弱。

其他品种

• 技术面：多为震荡，部分接近龙轨上方或下方。
• 基本面：受地缘政治、库存变化、成本波动、供需关系等影响，震荡为主。

原油产业链板块

• 平均星级：2.7星
• 震荡品种：原油、燃油、低硫燃油、液化气、沥青（2星）

原油 & 燃油

• 技术面：日线震荡，中周期接近龙轨上方，小周期接近龙轨下方。
• 基本面：地缘冲突主导定价，局势反复，价格高位震荡。

液化气 & 沥青

• 技术面：震荡，乖离收敛中。
• 基本面：地缘风险推升成本，国内库存去化，短期高位震荡。

农产品板块

• 平均星级：2.6星
• 上涨品种：无
• 下跌品种：豆二、白糖、苹果（3星）
• 震荡品种：豆一、豆粕、菜粕、鸡蛋、红枣、花生（3星）

豆一 & 豆粕

• 技术面：震荡，中周期震荡，小周期接近龙轨上方。
• 基本面：种植面积调减，库存锁紧，外盘偏强，内盘震荡偏弱。

豆油

• 技术面：震荡，中周期震荡，小周期震荡。
• 基本面：油脂市场基本面转弱，国际油价未提供上涨动力，震荡偏弱。

生猪 & 苹果

• 技术面：震荡，中周期震荡，小周期接近龙轨上方。
• 基本面：供应充足，终端消费疲软，供需失衡，价格弱势调整。

红枣 & 花生

• 技术面：震荡，中周期震荡，小周期接近龙轨上方。
• 基本面：需求疲软，库存高位，价格震荡筑底。

股指期货板块

• 平均星级：2.8星
• 震荡品种：IF、IH、IC、IM（2星）

IF、IH、IC、IM

• 技术面：日线震荡，中周期震荡，小周期震荡。
• 基本面：地缘冲突与宏观情绪影响，国内政策利好支撑，但上行空间受限。

总结

本报告通过驭龙量化模型对期货市场各板块进行多周期轨态分析，揭示当前市场以震荡为主，部分品种如热卷、碳酸锂、对二甲苯等表现偏强，而多数品种如PVC、螺纹钢、氧化铝等偏弱。市场风险较高，需关注地缘政治、库存变化、成本波动及宏观政策等因素对价格的影响。报告强调，投资者应谨慎对待，以轨态破位作为风险约束依据，动态跟踪龙轨结构边界。