20160914-上海证券-2016年8月基金市场绩效分析_风险偏好修复_PPP概念发力_15页_881kb

上海证券基金评价研究中心市场与基金绩效分析总结

一、核心内容概览

本报告由上海证券基金评价研究中心发布，分析了2016年8月国内与全球市场走势，以及各类基金的绩效表现。报告涵盖股票、债券、QDII等主要基金类型，提供市场趋势、板块表现、基金收益率等详细数据，并附有图表辅助说明。

二、主要观点与关键信息

1. 基础市场分析

国内市场概况

• A股市场在8月经历先涨后震荡，成交量放大，但整体仍处于存量博弈、板块轮动迅速的状态。
• 市场情绪受PPP板块带动有所变化，但缺乏明确领涨主线。
• 经济呈现宏观偏弱、微观小幅改善的局面，稳增长政策仍需发力。
• 基建成为固定资产投资的主要支撑点，而民间投资增速持续下行，导致经济增长内生动力不足。
• 8月表现最佳的板块为房地产、建筑和钢铁，分别上涨12.10%、9.76%和7.82%。
• 食品饮料板块表现最差，跌幅达1.19%。

债券市场概况

• 债市在宽松政策下仍面临调整，资金面偏紧，政策面与基本面影响显著。
• 利率债收益率曲线继续平坦化，各期限国债收益率下行。
• 信用债方面，AAA级企业债收益率普遍下行，AA级企业债利差有所收缩。
• 信用利差处于历史低位，存在调整压力。

全球金融市场

• 主要央行宽松政策边际效应递减，美国加息预期升温。
• 美国7月核心CPI上涨1.8%，通胀数据支撑加息预期。
• 美元指数走强，商品价格承压，但部分商品如原油仍上涨。
• 新兴市场受益于宽松资金流入，债券市场表现亮眼，JP摩根新兴市场债券指数上涨14.74%。
• 港股在深港通等利好下表现强劲，带动QDII基金收益。

2. 基金绩效分析

基金概况

• 8月全市场基金平均业绩均为正增长，其中指数型基金表现最佳。
• 股票型、混合型、指数型基金平均收益率分别为2.73%、1.60%、3.29%。
• 债券型基金微幅上扬0.72%，QDII基金平均收益率为2.78%。

股票型基金

• 平均收益率2.73%，九成以上基金实现正收益。
• 收益领先基金包括景顺环保、南方量化和嘉实沪港深，分别上涨8.30%、6.88%和6.24%。
• 亏损基金如招商行业、易方达消费和工银农业，主要重仓回调较大的家用电器和食品饮料板块。

混合型基金

• 平均收益率1.60%，1478只基金实现正收益。
• 收益领先基金为万家精选、万家瑞兴和万家新利，分别上涨12.33%、11.08%和10.67%。
• 亏损基金如建信积极配置、建信成长A/H，主要重仓有色金属和交通运输板块。

指数型基金

• 平均收益率3.29%，主要跟踪地产类指数。
• 收益领先基金为鹏华地产、华安地产ETF和招商300地产，分别上涨13.13%、12.61%和12.01%。
• 食品ETF、白酒基金和白银基金因对应板块表现不佳而亏损。

债券型基金

• 平均收益率0.72%，997只基金取得正收益。
• 表现最好的基金为民生转债A/C和华安可转债A，收益率分别达4.05%、3.92%和3.44%。
• 工银双利A/B和富国一年纯债因市场调整和管理费计提而亏损。

QDII基金

• 平均收益率2.78%，108只QDII中87只上涨。
• 大中华区股票型QDII表现最佳，平均收益率6.05%。
• 亚太（除日本）和新兴市场股票型QDII分别上涨5.39%和4.44%。
• 主题型QDII如广发美国、中银资源和广发全球医疗表现不佳，平均收益率为负。

三、分析师承诺与公司资质

• 分析师高云鹏、王博生承诺报告内容独立、客观，不与薪酬挂钩。
• 上海证券基金评价研究中心具备证券投资咨询业务资格，是基金评价机构的会员单位。

四、重要声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成投资建议，不承诺未来收益。
• 报告版权归属上海证券有限责任公司，未经授权不得发布或复制。

五、基金评级定义