20210702-国金证券-华夏中证金融科技主题ETF投资价值分析_金融科技深度融合_聚焦行业龙头标的_14页_1mb

华夏中证金融科技主题ETF投资价值分析总结

核心内容概述

华夏中证金融科技主题ETF（认购代码：516103，交易代码516100）是一只由华夏基金管理有限公司发行的被动式股票型指数基金，跟踪中证金融科技主题指数，旨在紧密跟随该指数的表现，实现风险收益特征的匹配。该基金由徐猛先生担任拟任基金经理，具有高透明性和高弹性特征，适合长期资产配置和捕捉市场上涨机会。

主要观点

• 政策支持显著：金融科技作为国家新经济发展的重点方向，受到“十四五”规划等政策的大力扶持，科技创新与金融业务的融合不断加深。
• 技术驱动发展：大数据、区块链、云计算、人工智能等核心技术推动金融科技产业快速发展，形成多领域的应用场景。
• 指数特征鲜明：中证金融科技主题指数聚焦金融科技领域，具有高成长性、高研发投入和大盘风格。
• 估值相对合理：指数PE（TTM）为56倍，处于历史中位数以下，风险相对较低。
• 高弹性与强进攻性：相比其他主流指数，中证金融科技指数在市场上涨期间表现更优，具备较高的收益风险比。
• 基金优势突出：华夏基金在ETF管理方面具有行业领先优势，管理规模位居第一，基金经理徐猛经验丰富。

关键信息

一、金融科技行业投资价值分析

• 政策红利：金融科技在“十四五”规划和相关政策支持下迎来发展机遇，尤其在大数据、区块链、云计算、人工智能等领域。
• 技术推动：四大核心技术（大数据、区块链、云计算、人工智能）加速金融科技发展，应用场景不断扩展。
• 市场空间广阔：金融科技行业具备较高的增长潜力，特别是在支付清算、融资、财富管理、信息技术服务等领域。
• 行业前景：随着线上金融业务的普及和新基建的推进，金融科技将成为数字经济的重要组成部分。

二、中证金融科技主题指数特征分析

1. 指数编制

• 指数成分股主要来自中证全指样本股中与金融科技主题相关的上市公司。
• 覆盖区块链、云计算、大数据、人工智能等核心技术赛道及数字货币、三方支付、智能财富管理等应用领域。

2. 规模风格

• 指数成分股以小市值为主，但加权平均市值为672.17亿元，呈现大盘风格。
• 流通市值以100亿以下为主，占比达80.49%。

3. 行业布局

• 申万一级行业分布中，计算机行业占比约77%，非银金融行业次之，占比约19%。
• 中信二级行业分布中，计算机软件占比约45%，产业物联网占比约31%，其余为计算机设备、云服务、新兴金融服务等。

4. 成分股高成长性

• 前十大重仓股集中度达53.82%，显示出较高的行业集中度。
• 前十大重仓股2021年一季度净利润同比增长率均值达126%，2020年整体净利润同比增速达250%。

5. 高研发投入

• 指数成分股研发投入占营收比例较高，2021年一季度达15.33%，在相关行业指数中表现突出。
• 与主流宽基指数相比，研发投入优势明显，有助于维持技术领先和持续成长。

6. 估值合理

• 截至2021年6月25日，指数PE（TTM）为56倍，处于历史中位数以下，估值相对合理。
• 指数成分股具有良好的流动性，日换手率远高于沪深300和中证500。

7. 高弹性与强进攻性

• 指数在市场上涨期间表现出更高的弹性与进攻性，收益风险比优于其他指数。
• 历史表现显示，指数在多个统计区间内表现优于计算机（申万）指数和中证全指。

三、华夏中证金融科技ETF产品信息

1. 基金信息

• 基金全称：华夏中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金
• 基金简称：华夏中证金融科技主题ETF
• 基金代码：516103（认购），516100（交易）
• 基金管理人：华夏基金管理有限公司
• 跟踪指数：中证金融科技主题指数（930986.CSI）
• 投资目标：紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
• 投资范围：包括股票、债券、衍生品、资产支持证券、货币市场工具等。
• 投资组合比例：不低于基金资产净值的90%投资于标的指数成分股及备选成分股。

2. 管理人信息

• 华夏基金管理有限公司成立于1998年，是首批全国性基金管理公司之一。
• 非货币型ETF管理规模超2000亿元，占境内非货币型ETF规模的20%以上。
• 连续五年获得“被动投资金牛基金公司”奖，行业龙头地位显著。

3. 基金经理徐猛

• 清华大学工学硕士，拥有8年以上基金管理经验。
• 管理基金数量达18只，总规模为830.78亿元，业绩表现优异。

风险提示

• 市场波动风险：疫情等外部因素可能导致股票市场大幅波动，从而影响基金收益。
• 政策风险：金融科技行业发展依赖政策支持，政策变化可能对行业造成影响。
• 技术风险：金融科技行业技术更新迅速，技术落后可能导致竞争力下降。

结论

华夏中证金融科技主题ETF作为一只跟踪金融科技主题指数的ETF产品，具备较高的成长性、技术驱动性和市场弹性，适合关注金融科技行业的投资者。基金由经验丰富的基金经理管理，华夏基金在ETF领域具有行业领先优势，是投资者进行长期战略配置和短期趋势捕捉的理想工具。