华夏中证金融科技主题ETF投资价值分析：金融科技深度融合，聚焦行业龙头标的-20210702-国金证券-14页_1015kb

华夏中证金融科技主题ETF投资价值分析总结

核心内容概述

华夏中证金融科技主题ETF（认购代码：516103，交易代码516100）是华夏基金管理有限公司即将发行的一只ETF指数基金，旨在紧密跟踪中证金融科技主题指数，为投资者提供科技与金融融合领域的投资工具。该基金类型为被动式股票型指数基金，具有高透明、高弹性、强进攻的特征，适合长期战略资产配置及阶段机会捕捉。

主要观点与关键信息

1. 金融科技行业投资价值分析

• 政策红利显著：金融科技作为新经济的重要组成部分，受到“十四五”规划等政策支持，科技创新成为驱动发展的核心动力。
• 技术驱动发展：大数据、区块链、云计算、人工智能四大核心技术推动金融科技产业快速发展，应用场景日益丰富。
• 行业前景广阔：金融科技赋能金融产业链，涵盖支付清算、融资、财富管理、信息技术服务等多个领域，具备高成长性。
• 高弹性与强进攻性：中证金融科技指数在市场上涨期间表现出更高的收益弹性与进攻性，年化夏普比率表现突出。

2. 中证金融科技主题指数特征分析

• 成分股风格：指数成分股以100亿以下市值为主，但加权平均市值呈现大盘风格，流动性较好。
• 行业分布：主要集中在计算机行业（占比约77%），其次为非银金融（约19%），并覆盖区块链、数字货币、三方支付、智能财富管理等细分领域。
• 成长性突出：前十大重仓股净利润同比增速显著，2021年一季度平均增长率达126%，2020年整体净利润同比增速达250%。
• 研发投入高：成分股研发投入占营收比持续较高，2021年一季度达15.33%，在相关行业指数及主流宽基指数中表现突出。
• 估值处于历史低位：截至2021年6月25日，PE（TTM）为56倍，位于历史中位数以下，风险相对较低。

3. 基金产品信息

• 基金基本信息：华夏中证金融科技主题ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，目标是实现跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
• 基金规模：华夏基金在ETF管理方面实力雄厚，非货币型ETF管理规模位居行业第一，占境内非货币型ETF总规模的20%以上。
• 基金经理经验：徐猛先生拥有8年以上基金管理经验，管理规模达830.78亿元，经验丰富，业绩优秀。

指数成分股与市场表现

成分股集中度

• 前五重仓股集中度达39.88%，前十重仓股集中度约53.82%，显示出较高集中度。
• 成分股涵盖金融科技核心技术赛道（如区块链、云计算、大数据、人工智能）以及应用领域（如数字货币、三方支付、智能财富管理）。

市值分布

• 成分股以小市值为主，占比达58.54%。
• 加权平均总市值达672.17亿元，加权平均自由流通市值为474.4亿元，呈现大盘风格。

成分股表现

估值表现

• 截至2021年6月25日，PE（TTM）为56倍，处于历史中位数以下，估值相对较低。
• 指数日换手率远高于沪深300和中证500指数，流动性较好。

历史表现对比

风险提示

• 市场风险：疫情等外部因素可能引发股票市场大幅波动，从而影响基金收益。
• 政策风险：金融科技行业政策环境可能发生变化，影响行业发展。
• 技术风险：核心技术发展存在不确定性，可能影响行业竞争格局。

结论

华夏中证金融科技主题ETF具有较高的成长性、强进攻性以及良好的流动性，适合关注金融科技行业发展的投资者。指数成分股覆盖全面，研发投入高，估值处于历史低位，具备长期投资价值。然而，投资者需注意市场波动风险及政策变化对行业的影响。