20260829-五矿期货-玉米周报_新粮上市临近_玉米承压震荡_49页_3mb

玉米周报总结（2026/08/29）

核心内容概述

本周玉米市场整体呈现高位震荡态势，C2611合约在2280元/吨附近波动，周涨幅约为0.66%。与此同时，CBOT美玉米12月合约持续反弹，最高触及538.75美分/蒲式耳，但随后有所回落，维持在535美分/蒲式耳附近。市场整体表现出一定的上涨动力，但缺乏明确的利多驱动，短期预计维持震荡运行。

主要观点

供应端

• 库存情况：全国饲料企业玉米平均库存为25.17天，主要玉米淀粉企业开机率为61.04%。北方四港玉米库存为176.2万吨，较上周下降1.84%；广东港玉米、谷物库存为296.7万吨，较上周下降3.67%。
• 产量预测：美国农业部8月WASDE报告显示，2026年美国玉米平均单产为每英亩180.7蒲，低于上月预测的183蒲/英亩；玉米收获面积调高至8860万英亩，产量预测为160.13亿蒲。
• 国内供需：根据历史数据，2025/2026年度中国玉米产量预计为30,124万吨，期末库存预计为18,015万吨，库存消费比为56.12%，显示供需缺口。
• 种植成本与利润：长春、哈尔滨、沈阳等地玉米种植成本和利润数据有所波动，部分地区存在减产预期，但种植面积增加，大豆改种玉米趋势明显，新季玉米丰产概率较高。

消费端

• 饲料消费：全国饲料企业玉米库存可用天数为25.17天，饲用消费量持续稳定，但下游企业以低库存和刚需补库为主。
• 深加工消费：玉米淀粉企业开机率维持在61.04%，提货量有所变化，部分企业利润出现波动，如山东、河北、黑龙江等地玉米淀粉利润差异较大。
• 养殖利润：猪饲料利润和蛋鸡养殖利润有所波动，受玉米价格影响显著。自繁自养生猪头均利润和淘汰母猪均价数据也反映了养殖成本与收益的变化。

关键信息

价格走势

• 玉米主力合约：C2611合约本周高位震荡，最高达到2287元/吨，最低为2279元/吨，整体走势平稳。
• 现货价格：全国玉米现货价格保持稳定，部分地区如辽宁、吉林等地玉米价格略有波动。
• 价差走势：
  • 玉米-小麦价差：持续波动，反映小麦托市政策对玉米市场的影响。
  • 玉米-粳稻价差：显示玉米与粳稻价格关系，受季节性因素影响较大。
  • 玉米-高粱价差：因高粱价格波动，价差也有所变化。
  • 玉米-大麦价差：反映玉米与大麦的相对价格优势。

市场策略

• 短期预计玉米市场将维持区间震荡，操作上可考虑以反弹承压为主要思路，关注价格冲高后的做空机会，逢高逐步布局空单。

图表与数据参考

• 玉米价格走势：图1至图4显示玉米主力合约及现货价格波动情况。
• 玉米库存与到港量：图25至图30展示北方四港和广东港玉米库存及到港量变化。
• 玉米淀粉市场：图57至图70反映玉米淀粉价格走势及与其他淀粉的价差变化。
• 天气与生长阶段：附录中提供了玉米各生长阶段的时间、周期、适宜温度及主要影响因素，有助于预测未来产量和价格走势。

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