20260831-铜冠金源期货-铁矿周报_供强需弱库存高位_铁矿反弹承压_8页_742kb

铁矿石市场总结

核心内容

上周铁矿石市场呈现震荡走势，整体处于“供强需弱”格局，库存高位对价格形成一定压力。市场表现受供需两端影响，需求端钢厂盈利不佳，铁水产量减少，采购行为趋于保守；供应端海外发运量环比回升，但到港量回落，港口疏港减少，导致港口库存小幅反弹，供应压力依然存在。

主要观点

需求端分析

• 钢厂盈利不佳：上周钢厂盈利率为32.47%，环比持平，但同比去年下降31.17个百分点，显示钢厂盈利能力受到压制。
• 铁水产量减少：247家钢厂日均铁水产量为236.6万吨，环比减少1.08万吨，同比减少3.53万吨，反映需求端疲软。
• 高炉开工率下降：247家钢厂高炉开工率为82.32%，环比下降0.48个百分点，同比去年下降0.88个百分点。
• 产能利用率下降：高炉炼铁产能利用率为88.84%，环比下降0.41个百分点，同比去年下降1.18个百分点。

供应端分析

• 全球发运量回升：上周全球铁矿石发运总量为3298.9万吨，环比增加40.1万吨。
• 澳洲发运量增加：澳洲发运量为1932.6万吨，环比增加86.1万吨，其中发往中国的量为1529.3万吨，环比增加78.7万吨。
• 巴西发运量减少：巴西发运量为736.9万吨，环比减少125.3万吨。
• 港口库存反弹：全国47个港口进口铁矿库存为17375.23万吨，环比增加14.63万吨；日均疏港量为331.93万吨，环比下降2.66万吨。

市场走势

• 铁矿期货反弹承压：受黑色板块整体偏暖带动，铁矿石期货价格小幅反弹，但面临库存高位和需求不足的双重压力。
• 现货市场小幅上涨：日照港PB粉报价为699元/吨，环比上涨14元/吨。

关键信息

• 风险因素：宏观政策超预期、需求不确定性。

• 交易数据：

  • SHFE 螺纹钢：收盘价3112元/吨，涨2.40%
  • SHFE 热卷：收盘价3371元/吨，涨2.31%
  • DCE 铁矿石：收盘价723.0元/吨，涨2.19%
  • DCE 焦煤：收盘价1629.0元/吨，涨3.00%
  • DCE 焦炭：收盘价2153.5元/吨，涨1.60%

• 行业要闻：

  • 波罗的海干散货运价指数（BDI）连续第六日上涨，升至近三个月最高水平。
  • 海岬型船运价指数（BCI）上涨2.1%，报5138点。
  • 巴拿马型船运价指数（BPI）上涨2.1%，报2292点。
  • 超灵便型散货船运价指数（BSI）微涨0.06%，报1645点。

图表说明

• 图表1：全国钢厂盈利率
• 图表2：日均产量：生铁：全国：估计值
• 图表3：全国247家钢厂日均铁水产量
• 图表4：全国高炉开工率和产能利用率
• 图表5：全球生铁产量走势图
• 图表6：全球粗钢产量走势图
• 图表7：铁矿石：澳洲和巴西发货量
• 图表8：铁矿石：澳洲发货量
• 图表9：铁矿石：巴西发货量
• 图表10：铁矿石：澳洲发货量：力拓：至中国
• 图表11：铁矿石：澳洲发货量：必和必拓：至中国
• 图表12：铁矿石：澳洲发货量：FMG集团：至中国
• 图表13：铁矿石：巴西发货量：淡水河谷
• 图表14：铁矿石：中国到港量：合计（45港）
• 图表15：铁矿石港口库存
• 图表16：日均疏港量：铁矿石
• 图表17：进口矿：库存：钢厂：全国
• 图表18：进口矿：库存消费比：钢厂：全国

投资咨询业务资格

• 沪证监许可【2015】84号
• 李婷：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509
• 黄蕾：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692
• 高慧：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785
• 王工建：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301
• 赵凯熙：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040
• 何天：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965
• 赵奕：从业资格号F03153902，投资咨询号Z0023788

联系方式

• 全国统一客服电话：400-700-0188
• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386
• 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168
• 合肥营业部：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723

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