20240331-开源证券-金融工程定期_资产配置月报（2024年4月）_15页_2mb

报告总结: 2024年3月31日金融工程定期报告

股债配置观点

• 权益风险预算上调，股票仓位调整至2377%权重。基于三个维度的积极信号（股权风险溢价ERP超过5%、历史估值分位数低于75%、流动性信号增强），组合预计收益，并与债券仓位保持平衡。

行业轮动观点

• 推荐配置成长风格与大消费、大科技板块。看好的一级行业包括公用事业、家用电器、农林牧渔、社会服务、汽车、通信、轻工制造、电子、有色金属和交通运输等。同时，行业分析信号指出特定区域看空，但综合看好增长势头。

"配置+选基"FOF组合表现

• 2024年3月FOF组合收益达236%，相对主动股基超额收益147%。管理人看好成长、质量和低估值因子，同时低配小票黑马风格基金，以优化组合表现。

风险提示

• 报告基于历史数据分析，强调模型在市场波动时可能失效；历史数据不保证未来业绩；基金组合分配依赖历史定量测算，不应视为投资建议。
• 完整条款请参阅正文附件。