20240701-铜冠金源期货-工业硅周报_供需格局弱化_工业硅底部震荡_8页_672kb

报告摘要

工业硅市场需求在三季度初处于下行状态，主要是需求侧因素的压制导致的。多晶硅和硅片的排产并没有显著增长，而下游电池和组件需求预期低，特别是分布式光伏项目装机意愿下滑，有机硅端逐渐进入传统的需求淡季，再加上铝合金终端需求也不振，整体复苏缓慢，对工业硅价格形成压力。
供应方面依然保持高位，新疆复产进程稳定，川滇地区进入丰水期后产能利用率恢复至7成左右，合计三大产区开机率持续回升，工业硅产量环增33万吨，同比大增78%，供需格局持续弱化，对工业硅价格形成较强压制。
当前工业硅市场呈现出底部震荡的形态，交易所仓单高库存，隐性库存结构存在偏重倾向；从技术层面上看，在打出新低后进入低位震荡区间，多头缺乏上行动力。预计短期内工业硅期价将继续维持低位震荡，投资策略建议以观望为主，风险因素包含西南复产力度减弱，以及分布式装机量恢复的不确定性。
五一小长假后，工业硅期货偏弱运行，现货边则相对表现好一些，尤其是不通氧品种波动较小，4系价格表现略好，但大方向仍是偏弱震荡调整。
全球供需端偏宽松，国内库存去化缓慢，7月排产没有明显增加，需求走弱+累库压制价格，滞涨已经发生，行情估计需要一定时间拐头向上？

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