20240818-华安证券-基础化工行业周报_万华化学1H24营收同比增长10.8_原油_天然气价格上涨_30页_2mb

万华化学2024年上半年营收同比增长107.7%，净利润同比下降46%，报告分析了化工行业的最新动态和推荐投资机会。2024年化工行业景气度将分化，建议关注合成生物学、制冷剂、电子特气、轻烃化工、COC聚合物、钾肥和MDI等细分领域。

合成生物学领域正迎来变革，生物基材料成本下降和“非粮”原料突破，有望实现盈利和估值的双重提升。电子特气市场需求增长，国产替代机遇明显，推荐金宏气体、华特气体等企业。轻烃化工作为低碳趋势，全球烯烃行业原料轻质化加速，卫星化学值得考虑。COC聚合物国产化进程加快，阿科力等企业有机会突破市场壁垒。钾肥价格有望触底回升，亚钾国际、盐湖股份等公司受益。MDI寡头垄断格局稳固，万华化学等企业有望在需求修复中获利。

当前化工板块整体表现不佳，本周涨幅排名靠后。产品价格波动大，液氯、天然气等价格大涨，而纯碱、苯乙烯等下跌。供给侧方面，企业检修增多，预计8月有部分装置重启。

报告提示风险包括政策扰动、技术扩散、全球贸易争端和碳排放趋严等，可能影响行业格局。

万华化学作为龙头，需关注其产能扩张和聚氨酯应用拓展。总体建议投资者增持相关领域，结合市场动态审慎决策。