20251119-瑞达期货-菜籽系产业日报_2页_486kb
报告摘要
- 期货市场动态：菜籽油及菜粕期货主力合约收盘价环比下跌，持仓量普遍下滑，其中菜粕净买单减少显著；进口依存度高，月度进口量环比下降，进口利润缩小。
- 现货市场状况：菜油现货价格上涨，但期货价呈回落态势，区域性差异明显；菜粕现货价小幅走跌，价差扩大显示进口菜粕对国内市场的冲击。
- 供需平衡：上游供不应求阶段持续，进口数量缩减，加工开机率下降；国内供需结构呈现分化，沿海油厂停机待料，但华东地区库存有所积压；下游需求端承压，技术性买盘减少，国际市场价格支撑趋于谨慎。
- 市场观点：短期关注政策变化，中加贸易条款进展是关键变量；同时需警惕国内下游补货节奏，国际市场生物燃料政策利好抵消部分进口压力，价格支撑能维持但区间震荡主基调明确。
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